原标题：优步：增长已经陷入停滞？

编译：华尔街大事件

题图来源 | pexels

优步经过两个多月的建设性盘整后，于 4 月底触底，随后飙升至 8 月初的高点。然而，自发布第二季度财报以来，优步的上升势头已陷入停滞。

在 2022 年或 2023 年初在低点积累优步的精明买家表现不错。然而，这并不一定意味着迟到的买家如果错过了这些时机就应该继续追逐优步的飙升。

因此，优步的“D”估值等级表明与同行相比相对高估。然而，优步可能会辩称，其同类最佳的“A+”增长评级证明了其溢价估值是合理的。管理层有信心在中期内提供强劲的运营杠杆和自由现金流或自由现金流增长。

此外，分析师的预测也越来越乐观，因为他们预计优步在 2024 财年的调整后 EBITDA 将为 $5.71B，远高于优步预测的 $50亿年化运行率。

Uber 的商业模式护城河是由其网络效应支撑的，网络效应在过去的一年中展现了其韧性。尽管通货膨胀率上升，但消费者支出仍保持强劲。此外，该公司还巧妙地利用其平台战略，在其移动和交付平台上交叉销售其服务，从而加强其网络效应护城河。

此外，优步还报告称，通过优步 One 鼓励会员增长，提高保留率和支出水平，并提供对其盈利增长状况的更多了解。

因此，优步凭借其大量的先发数据优势和网络效应护城河，已将自己转型为一家受人尊敬的平台公司。因此，对优步的上调估值重估可能取决于该公司执行 2024 财年调整后 EBITDA 50 亿美元前景的能力，这表明近期的乐观情绪可能已被消化。

优步最近的交易价格是 2024 财年调整后市盈率为 25.2 倍。它远高于行业中位数 17.2 倍（远期调整市盈率），表明投资者可能抱有极大的乐观情绪。鉴于优步强劲的增长指标，在其“A+”动能评级的支持下，购买情绪预计将保持强劲。然而，随着逢低买家继续获利并退出，投资者不应排除过去几个月的大幅回调以使其正常化的可能性。

如上所述，过去两个月优步未能实现突破 50 美元阻力位的决定性突破。 

9 月中旬的另一次失败尝试导致上周进一步抛售，迫使优步跌至接近 8 月份低点必须捍卫这一水平，优步的近期上涨趋势偏见才能保持不变。

失去这一水平可能会导致优步跌破其 50 周期移动平均线或 MA（蓝线），可能会迫使更多动力买家认输，导致更大幅度的回调。

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