原标题：英国监管机构出手！微软687亿美元收购动视暴雪案遇阻

作者：金鹿

来源：腾讯科技（ID：qqtech）

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腾讯科技讯，4 月 26 日消息，当地时间周三，英国竞争和市场管理局（CMA）作出裁决，阻止微软收购游戏发行商动视暴雪的计划，理由是担心该交易将改变快速增长的云游戏市场，阻碍该领域的创新，并导致未来几年英国游戏玩家的选择减少。

以下为英国竞争和市场管理局发布的公告全文：

英国竞争与市场管理局 2 月份公布的临时调查结果显示，微软提出的解决方案未能有效解决云游戏行业的担忧，因此我们最终决定阻止这笔交易。

微软于 2022 年 1 月计划斥资 687 亿美元收购全球知名视频游戏发行商动视暴雪。英国竞争与市场管理局于 2022 年 9 月对该交易启动了深入审查，并于 2023 年 2 月发现，该交易可能会使微软在云游戏领域变得更加强大，从而扼杀这个不断增长的市场的竞争。

云游戏服务垄断问题

英国云游戏市场发展迅速。从 2021 年初到 2022 年底，英国月活跃用户增长了两倍多。据预测，到 2026 年，云游戏在全球规模将达到 110 亿英镑（约合 137 亿美元），在英国将达到 10 亿英镑（约合 12.5 亿美元）。相比之下，2021 年英国录制音乐的销售额为 11 亿英镑（约合 13.7 亿美元）。

微软在云游戏服务方面拥有强大的地位，英国竞争与市场管理局获得的证据表明：微软可能会发现，将动视暴雪的游戏独家用于其云游戏服务，在商业上将带来巨大优势。

据估计，微软已经占据了全球云游戏服务的 60-70% 的份额，并且在云游戏领域拥有其他重要优势，包括拥有 Xbox、领先的个人电脑操作系统（Windows）和全球云计算基础设施（Azure于Xbox Cloud Gaming）。

这笔交易将加强微软在市场上的优势，使其能够控制《使命召唤》、《守望先锋》和《魔兽世界》等重要游戏内容。英国竞争与市场管理局所掌握的证据表明，如果没有进行交易，动视暴雪将在可预见的未来开始通过云平台提供游戏。

云计算技术可以让英国玩家避免购买昂贵的游戏机和个人电脑，并为他们的游戏方式提供更多的灵活性和选择。在云游戏市场刚刚开始快速增长的时候，允许微软在这个市场占据如此强大的地位，可能会破坏对这些机会发展至关重要的创新。

微软补救措施不充分

微软已经提交了一份提案，以解决监管机构担忧的问题，英国竞争与市场管理局对此进行了相当深入的审查。拟议的补救措施规定了微软在 10 年内必须向哪些平台提供哪些游戏，以及在什么条件下提供哪些游戏。

这些补救措施被称为“行为性措施”，因为它们试图规范参与交易的企业的行为，甚至要求它们的行为方式可能与其商业动机背道而驰。因此，在一个不断增长和充满活力的市场中，需要以强制性监管义务取代市场力量，最终由英国竞争与市场管理局监督和执行规则。

但随着云游戏服务的不断快速发展，微软的提议中存在许多明显的缺陷：

. 它没有充分涵盖不同的云游戏服务商业模式，包括多游戏订阅服务；

. 对于那些希望在除 Windows 以外的个人电脑操作系统上提供游戏的供应商来说，它的开放程度还不够；

. 这将使游戏的条款和条件标准化，而不是由市场竞争的活力和创造力决定，就像在没有合并的情况下所期望的那样。

鉴于这些补救措施只适用于限定的动视暴雪游戏，而这些游戏又只能在限定的云游戏服务中可用，前提是这些游戏必须在限定的在线商店中购买，因此微软和云游戏服务提供商之间存在很大的分歧和冲突风险，尤其是在一个快速变化的市场中。

接受微软的补救措施将不可避免地需要英国竞争与市场管理局在某种程度上的监管和监督。相比之下，阻止合并将有效地允许市场力量继续运作，并在没有监管干预的情况下塑造云游戏的未来。

收购只对少数用户有利

当然，英国竞争与市场管理局也仔细考虑了在 Game Pass 上提供动视暴雪内容的好处，以及其是否超过了合并对英国云游戏竞争领域造成的损害。调查发现，这种新的支付方式虽然对某些用户有利，但不会抵消此次合并对竞争造成的整体损害，特别是考虑到微软在合并后可能会增加 Game Pass 订阅成本的情况下。

进行这项调查的独立专家小组主席马丁·科尔曼表示：

. 游戏是英国最大的娱乐产业。云游戏发展迅速，有可能改变游戏的玩法，让人们不再依赖昂贵的游戏机和游戏电脑，让他们在玩游戏的方式和地点上有更多选择。这意味着，在这个新兴的、令人兴奋的市场中，保护竞争至关重要。

. 与其他竞争对手相比，微软在云游戏领域已经拥有强大的地位和领先优势，这笔交易将加强其优势，使其有能力削弱新老竞争对手的实力。

. 微软与英国竞争与市场管理局进行了建设性的接触，试图解决这些令人担忧的问题，我们对此表示感谢，但他们的补救建议并不能有效地解决我们的担忧，而且会在一个新的、充满活力的市场中以无效的监管取代竞争。

. 云游戏需要一个自由、竞争的市场来推动创新和增加选择。要实现这个目标，最好的办法是让云游戏领域的竞争继续发挥作用。

微软回应：上诉并将继续努力完成收购

英国竞争与市场管理局做出上诉裁决后，微软立即做出回应，该公司副董事长兼总裁布拉德·史密斯表示：

我们仍然致力于完成此次收购，并将就此裁决提出上诉。英国竞争与市场管理局的裁决意味着拒绝了一条解决问题的务实途径，并阻碍了英国的技术创新和投资。

我们已经签署了协议，使动视暴雪的热门游戏能够在 1.5 亿多台设备上使用，我们仍然致力于通过监管补救措施加强这些协议。令我们感到特别失望的是，经过长时间的考虑，英国竞争与市场管理局的决定似乎反映了对这个市场和相关云技术实际工作方式的错误理解。

与此同时，动视暴雪表示，英国竞争与市场管理局的裁决与英国希望成为一个对科技企业有吸引力的国家的雄心相悖。该公司还称：“英国监管机构的决定是对英国公民的伤害，他们面临着日益严峻的经济前景。全球大大小小的创新者都会注意到，尽管英国嘴上说得天花乱坠，但它显然对企业关闭了大门。”

早在今年 2 月份，动视暴雪首席执行官鲍比·科蒂克就曾表示，如果英国阻止这笔交易和其他类似交易，它将在技术创新方面落后。他表示：“如果这样的交易不能通过，它们将不再是硅谷，而是死亡谷。”

英国裁决或导致收购彻底失败

英国竞争与市场管理局的裁决给这笔交易在全球范围内获得批准蒙上了巨大阴影。尽管该机构的调查重点是英国市场，但法律专家表示，这一裁定可能会导致交易最终彻底失败，因为视频游戏行业日益复杂且全球化，合并后的微软-动视暴雪不可能完全在英国市场之外运营。

美国联邦贸易委员会（FTC）和欧盟监管机构也在审查这笔交易。英国的决定不会对其他国家的评估程序产生任何直接影响，但此类全球性交易通常需要得到全球多家最大监管机构的批准才能推进。虽然英国过去通常不是阻止交易的重要因素，但自英国退出欧盟以来，其竞争监管机构在全球舞台上变得更加活跃。

尽管微软表示将对这一裁决提起上诉，并坚持继续完成收购，但反垄断律师认为，其在英国的上诉可以相对较快的速度进行，但推翻英国竞争与市场管理局裁决的门槛很高。上诉法庭只考虑一项决定是否合法和合理，以及是否遵循了适当的程序。

英国监管机构曾对这笔交易表示怀疑，但彻底否决依然令许多投资者感到意外。在英国竞争与市场管理局宣布上述消息后不久，微软的股价在盘前交易中上涨了 7%，而动视暴雪的股价下跌了 10% 以上。微软周二晚间发布的财报业绩超出了分析师的预期，这可能也是投资者对其放弃收购动视暴雪、节省成本做出的积极反应。

欧盟反垄断监管机构欧盟委员会已将 5 月 22 日定为自己裁决的最后期限。与此同时，去年 12 月起诉微软以阻止该交易的美国联邦贸易委员会，已定于 8 月在其行政法院就此案举行听证会。

这三家监管机构都担心，这笔交易可能会让微软控制消费者访问动视暴雪游戏的方式，可能会减少全球视频游戏行业的竞争。但今年 3 月，英国竞争与市场管理局将调查的重点缩小到新兴的云游戏市场，消除了此前的担忧，即该交易可能会削弱规模大得多的成熟游戏机游戏市场的竞争。

除了这三家机构，巴西、沙特和南非等其他国家的监管机构此前已批准了这笔交易。

反垄断律师表示，微软收购动视暴雪的交易在大西洋两岸面临的审查表明，全球监管机构对大型科技公司的主导地位更加担忧。Geradin Partners 律师事务所驻布鲁塞尔和伦敦的竞争律师达米安·格拉丁说：“在很长一段时间里，竞争主管部门都被批评在合并问题上态度软弱，尤其是在数字领域。现在，情况似乎已经改变了。”

有些专家认为，如果微软上诉失败，该公司仍可以在没有英国监管机构批准的情况下完成收购动视暴雪的交易。旧金山 Gamma Law 律所的并购、技术和媒体律师戴维·霍普称，虽然切断英国对动视暴雪游戏的访问会减少收入并增加客户问题，但这种可能性不是没有。

霍普还称：“对于发行商来说，在不同的国家发行相同游戏的不同版本，或者不在某些国家发行某些游戏，这类情况并不罕见。许可证限制、当地法律或文化问题等，都有可能导致上述情况发生。”

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