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Netflix终于能烧自己挣的钱了，视频赛道走向新的远方

辛童 • 2021-01-29 12:38 • 原文链接

本文来自微信公众号：壹娱观察（ID：yiyuguancha）

原文标题：Netflix终于能烧自己挣的钱了！| 视频网站出路在哪4

作者：大娱乐家

Netflix 终于迎来了又一个里程碑：在全球范围内获得了超过 2.036 亿订阅用户。

根据其最新发布的 2020 年第四季度财报，Netflix 在该季度实现了 850 万订阅用户的增长，而从全年来看，Netflix 在去年的前六个月增加了 2590 万用户，最终总共增加了 3660 万用户，创下了新纪录。

事实上，对于 Netflix 来说，2020 年所带来的竞争比过往任何时刻都要来的更加激烈，几大主流制片厂各自的流媒体服务依次上线。

尤其是迪士尼旗下的 Disney+，在推出短短一年时间里，就已经接近了 9000 万的订阅，比迪士尼原先的预期提前了三年。

正是在这种激烈的竞争之中，外界普遍对 Netflix 的前景感到悲观，然而最终这家专注自己唯一业务的公司，依然全身而退并且继续维持着领先地位。

2020 最受谷歌欢迎的 10 部剧集，Netflix 原创电视剧占了 9 部

相比于在用户增长方面的惊人表现，Netflix 在财报中提到的另一个指标则更具有现实意义，这家以大笔借债制作内容而闻名的公司在财报中表示：它“不必为日常业务筹集外部资金”了。可以说这一点似乎比 2 亿订阅用户更有里程碑意义，虽然依然背负着超过百亿美元的债务，但 Netflix 表示他们如今的营收能力足以覆盖还债与大量内容制作的需求。

应该说 Netflix 在用一种激进扩张的策略赢得优势地位之后，终于也成功证明了其商业模式并非空中楼阁。

尤其是在经历了 2020 年这样特殊的一年之后，Netflix 依然保持着超出大多数竞争对手的内容制作能力，这也让这家公司仍然有信心和实力在未来很长一段时间保持领先地位。

而对于部分还在挣扎的中国学徒来说，Netflix 也证明一件很简单的事：保持专注才能最终获得回报。

Netflix 不再借钱，华尔街松了一口气

其实流媒体烧钱却不挣钱的问题，绝不是只有爱奇艺、腾讯视频、优酷才会遇到，这样的模式几乎是中外流媒体平台通用的。而如果真的论起烧钱的速度与决心，即便是爱优腾三家加起来的巅峰也远不及 Netflix 最近几年的表现。

在不到十年的时间里，这家国际流媒体巨头一共通过发债的形式借了超过 160 亿美元来满足其对内容的巨大需求。根本原因其实很简单：它并没有足够的营收来支付高额的娱乐内容制作和基本业务成本，例如员工工资、办公室租金和市场营销等等费用。

这一事实长期以来一直让 Netflix 的商业模式看起来并不可靠，这就是为什么一些观察者在很长的一段时间内都认为 Netflix 是一个负债累累的“纸牌屋”，并最终会一夜崩溃。

Netflix 的联席 CEO 兼联合创始人里德·黑斯廷斯曾预计好莱坞的传统制片厂将会很快进入流媒体市场，因此他们必须尽快存储内容。为了支付高额的版权内容授权费和生产自己的原创内容成本，Netflix 必须借钱，并且不断借钱。

Netflix 联席 CEO 兼联合创始人里德·黑斯廷斯

这其中的风险当然很明显，如果 Netflix 在债务到期时仍无法产生足够的正向现金流，这家明星公司将会面临相当严重的麻烦。

黑斯廷斯所压下的赌注便是 Netflix 公司吸引订阅用户以及涨价所带来的收入增速，将会最终覆盖还债成本和内容预算。与此同时，好莱坞那些旧势力缓慢的转型速度也从侧面帮助这家流媒体巨头，因为更激烈的竞争到来之前，它们就已经积累起了足够的优势。

这场豪赌目前来看似乎成功了。

Netflix 账面上仍然还有超过 100 亿的债务，但它表示，现在它们已经有足够的收入来偿还这些贷款，同时保持甚至继续扩大内容预算。财报显示，由于新冠疫情大流行推动了流媒体服务的需求激增，截至第四季度末，其在 2020 年第四季度一共增加了 850 万订阅用户，总订阅用户超过 2.036 亿。

具体来看，Netflix 第四季度的国际市场订阅用户增长明显强于美国本土市场，延续了近来国际市场增长的趋势。在此期间，它在美国和加拿大增加了 86 万用户，但在亚洲增加了 200 万用户，在拉丁美洲增加了 120 万，在欧洲、中东和非洲则增加了近 450 万。

自制韩国剧集《李尸朝鲜》系列火爆亚洲

其实从账面来看，Netflix 其实很长一段时间内都实现了盈利，但它依然需要依靠借入数十亿美元的外债来为新内容的开发提供资金。2019 年，它的自由现金流为负 33 亿美元，这是该公司有史以来最糟糕的记录。

在 Netflix 写给投资者的公开信中提到，公司 2020 年第四季度经营活动产生的现金净额为负 1.38 亿美元，而上一年度为负 15 亿美元。第四季度的自由现金流为负 2.84 亿美元，同比 2019 年第四季度为负 17 亿美元，这也让 Netflix 在 2020 年全年的自由现金流为 19 亿美元，而 2019 这一数字则是负 33 亿美元。

“我们相信公司已经非常接近于可持续的正向自由现金流。对于 2021 年全年，我们目前预计自由现金流将在盈亏平衡点附近(相对于我们先前预期的负 10 亿美元的盈亏平衡点)。加上我们 82 亿美元的现金余额和 7.5 亿美元的未提取信贷额度，我们不再需要为日常运营筹集外部资金。”

除了资金层面的问题，对 Netflix 前景悲观的观察者还认为，如果竞争对手们将其最受欢迎的节目从 Netflix 上撤走，并创造出自己的平台并且投入到原创内容中，那么 Netflix 势必将受到影响。

的确，传统的几大影视公司都已经加入了竞争行列，而像《老友记》、《办公室》等老牌热门内容也纷纷离开了 Netflix，并且有超过 8700 万用户涌向了 Disney+。然而，现在 Netflix 公布了它迄今为止最好的增长表现，让一切质疑都显得多少有些苍白无力。

《老友记》北美地区在流媒体 HBO Max 上独播

当然 Netflix 的高管依然跟去年一样，在尽量为投资者和华尔街打预防针。

尽管在最近一个季度看到了上升趋势，但对于 2021 年 Netflix 依然给出了保守的预期。最直接原因就是去年创纪录增长产生的“透支效应”，那些原本没有 Netflix 的人，在去年也忍不住订阅 Netflix。里德·黑斯廷斯去年就不无担忧地表示，订阅用户的增长不会一直如此强劲，因为有太多人已经订阅了，而这正是 Netflix 在去年第三季度看到的情况。

“当然我们的战略很简单: 如果我们能继续每天改进 Netflix 的服务，让我们的会员更加满意，我们就能成为他们流媒体娱乐的首选。”Netflix 对致投资者的公开信中说道：“过去一年就是这种做法的最好证明”。

广积粮高筑墙，Netflix 展现何为“内容为王”

就在财报发布的前几天，Netflix 发布了 2021 年新电影预告。

根据 Netflix 的说法，今年它们将上线 71 部原创电影，每周一部，全年无休。要知道即便是华纳之前高调公布的线上线下同步发行片单，也不过 20 几部作品，不夸张的说，Netflix 基本上用一家公司的体量拍出了超过其他所有五大制片厂总数的电影作品。

“内容为王”这四个字，这个影视行业已经说的太久也太多的词，单就目前来说，整个好莱坞也只有 Netflix 在真正用这个理念在指导公司的商业决策。因为从商业模式来看，Netflix 有且只有一个产品——影视内容，它所有的营收也都来自将这些内容直接销售给订阅用户。

因此我们可以很容易看到内容在某些时刻对 Netflix 业绩的直接影响。去年第三季度 Netflix 的订阅用户增长不尽如人意（预计增长 600 万用户，实际只增加了 220 万用户），而目前的增长势头表明，Netflix 的确可以通过控制自己上线哪些原创内容来实现增长目标。

在第四季度，像《后翼弃兵》和《艾米丽在巴黎》这样的全新剧集立刻收获了一个庞大的粉丝群体。此外，《王冠》等 Netflix 王牌剧集的惯例回归也让 Netflix 成为了拥有最佳内容的流媒体平台，尽管它面临着来自 Disney+（《曼达洛人》第二季于 10 月底首播)和 HBO Max 的竞争。

《后翼弃兵》剧照

超过 6200 万家庭在《后翼弃兵》上映后的前四周内观看了该剧，使其成为 Netflix 上收视率第二高的限定剧集。唯一打败它的内容来自 Netflix 去年四月上线的《养虎为患》。

在接近季度末的时候，Netflix 还意外收获了另一个大热门剧集《伯捷顿家族：名门韵事》，它们预计该剧在前四个星期内将会积累超过 6300 万的家庭观看次数。《王冠》第四季也是数周来收视率最高的 Netflix 原创剧集之一。同时乔治 · 克鲁尼自导自演的电影《永夜漂流》也吸引了超过 7200 万家庭用户观看。

现在，随着 Netflix 进入 2021 年，这家公司正试图让用户知道，它还有更多新内容正等着用户去消费。

在内容储备方面，Netflix 比大多数传统影视公司提前制作了更多内容，这使得他们能够在这种大流行病爆发时更好地提供新内容——而其它流媒体服务仍处于初级阶段，内容更多还在计划中很难在第一时间兑现。

尽管疫情依然对电影和电视制作造成严重的影响，Netflix 表示，目前已经有超过 500 部作品正在后期制作或准备在该平台上上线，“我们的制作已经在大多数地区恢复和进行——我们已经了解到，在这个快速变化的环境中，灵活性和适应性是最重要的。目前有超过 500 部作品正在进行后期制作或准备在平台上推出，并计划在 2021 年每周至少推出一部新的原创电影。因为拥有非凡的人才，相信我们将继续为会员们提供优质的内容。”Netflix 在公开信中提到。

从这个保证内容制作的角度来看，Netflix 依然发挥出了作为硅谷科技公司的灵活性。

根据《好莱坞报道》的说法，该公司一直在使用一种名为“巴恩斯量表”的内部风险评估工具，该工具由 Netflix 数据科学家肖恩-巴恩斯开发，它权衡了病毒的社区流行率和拍摄地区的社会行为等因素，以帮助其制作人确定在拍摄现场采用何种安全防疫策略。

“你运行这个模型，它就会告诉你所有可能发生的风险传播方面的数据”，该公司负责原创系列的制作管理副总裁 Momita Sengupta 说。也正是这类决策使得在亚特兰大拍摄的《红色通缉令》片场成为了类似 NBA 风格的“泡泡安全区”，工作人员不得随意进出现场。

《红色通缉令》主创片场合影

与此同时，Netflix 正在制作的另外两部电影，亚当·桑德勒与勒布朗·詹姆斯合作的《喧嚣》和亚当·麦凯导演的全明星阵容大作《别往上看》，也一直在使用另外一种较小规模的安全措施，只覆盖到演员和主要工作人员，因为演员的感染风险较高，毕竟他们在拍摄时往往不能戴口罩。

除了不断的储备内容，Netflix 也在不断加大基础制作方面的投入，使其成为了名副其实的超级制片厂。

Netflix 在 2018 年收购了位于新墨西哥州的 ABQ 工作室，去年 Netflix 计划通过扩大 ABQ 工作室的规模——它在 2018 年收购了该工作室后就将其作为主要制作中心。在过去的两年里，Netflix 在新墨西哥州花费了超过 2 亿美元，使用了 2000 多家制作供应商，并雇用了 1600 多名演员和工作人员。

同时 Netflix 的国际制作也进入了另一个层面，在今年一月初，Netflix 宣布在韩国京畿道首尔市郊的坡州市和涟川郡建立两个分别超过 5000 平方米的制作设施以满足不断扩大的韩国内容制作需求。

从 2015 年到 2020 年，Netflix 在韩国内容上的投资达到 7 亿美元，拥有超过 80 部韩国制作的节目，从《李尸朝鲜》到《爱的迫降》，韩流内容可以说是 Netflix 吸引国际观众的另一大法宝。