Supercell向左 Zynga向右
江清月近人
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原标题：Supercell向左，Zynga向右 | 游戏陀螺
降速 VS 提速
近期，Supercell CEO Ilkka Paananen 在公司成立十周年之际，发布一篇“10 年 10 个总结”的博文。
这些总结并不具有普适性：“慢招聘”、“可以玩很久的游戏”、“信任取代集中化管理”等等。
许多游戏人士视 Supercell 方式为“异类”，甚至有人称是 Supercell 的“幸运”造就了他们这种有点“嬉皮士的组织”——一种通常无法带来长久成功的模式。
近年来，随着 Supercell 的收入和盈利能力的下滑，人们对 Supercell 的方式理念，甚至其作为手机游戏公司的价值，都提出了更多质疑。
资料来源：www.supercell.com
一些常见质疑声：
“如果 Supercell 是一家上市公司，那么他们的表现将是不可接受的。”
“他们应该尝试变得更像 Zynga。”
“腾讯投他们，失手了。”
另一方面，曾一度濒临破产（或至少平庸）的 Zynga，在过去几年，通过一系列高增值的收购，取得了令人难以置信的增长。
Zynga 最近收购：
资料来源：维基百科
为什么要对比这两家公司？
一家公司在下滑，一家公司在崛起。思考这两家公司的差异性和相似性，具有启发意义。
这两家公司都是十大移动游戏发行商（Sensor Tower 数据），我认为，对比这两家公司，在理解移动游戏的未来方向方面，具有相当大的价值。
事实上，在这之前，将 Zynga 与 Supercell 放在一起进行比较，是无法想象的。但随着 Zynga 收购 Peak，在收入、甚至在财务价值衡量标准——自由现金流（Free Cash Flow，简称 FCF）方面，Zynga 离赶超 Supercell 有多远？
根据简单的趋势线，我们预计，在自由现金流（FCF）方面，Zynga 将在未来几年内超过 Supercell。下面是两家公司 2015–2019 和 2020–2024 预计的自由现金流图表，这些图表通过线性推断（仅是预测，不一定按照这个曲线趋势发展）。注意：下图中的 Supercell 自由现金流（FCF）是估值。
资料来源：《华尔街日报》，Supercell 财务报告
有趣的问题来了：
. 哪个公司更有价值？
. 从长远来看，哪个公司的方法会成功？
差异与相似
战略层面，两家公司差异明显。
Supercell 专注于创新，他们通常在现有玩法品类的基础上，通过简化方式，重新创造它们。
《部落冲突》，在大量借鉴《（后院怪兽）Backyard Monsters》的基础上，为移动平台进行机制优化。
《皇室战争》，从 PC 游戏《Starcraft Nexus Wars》中汲取了大量灵感，为移动用户极大完善游戏体验。
《荒野乱斗》，则是在现有 PC MOBA 基础上，做出的移动版尝试。
这种方式与暴雪曾经采取的方式非常相似：在现有玩法基础上进行大量的改良优化。
Zynga 则是从一开始就关注发行和服务型运营优化。他们以“山寨”、规模化竞争，以及强于竞争对手的营销而闻名。即使在今天，其收购战略，在本质上，还是围绕能更好地实现规模化竞争和优化进行。
从产品角度看两家公司最大的差异：Supercell 围绕的是整体体验，而 Zynga 专注于小改进。
因此，两家公司最大差异可以简化为：
Supercell 专注于制作大型热门游戏
. Zynga 专注于发展现有游戏
Supercell 与 Zynga 战略差异的简化视图：
Joseph Kim 2020
尽管这两家公司之间存在差异，但他们在核心方面具有相似性。具体是：
. “永久”游戏的打造：专注于人们能永远玩的游戏产品
. 权力下放与自治：权力下放并赋予工作室/团队自主权
“永久”游戏的打造
Supercell 普及了“永久”概念。现在，有近 90% 的初创公司的投资者宣传资料都会出现这一概念：“我们开发了‘人们可以玩许多年的游戏’”。
Zynga 有个类似概念：运营游戏可以长期持续产生稳定、可预测的收入。这个概念也是 F2P 手游成功背后的最大推动力之一。Poker 是 Zynga 的第一款游戏，他们利用其早期成功、规模和优化，开发出一系列游戏。与其他形式的娱乐内容不同，这些游戏可以持续不断为 Zynga 带来自由现金流。
这两家公司都了解并有能力将这些游戏打造成“永久”产品，这是他们之间的相似性，也是关键的竞争优势。
分权与自治
Supercell 是由分散的团队组成的架构。这种权力下放也是该公司名的寓意：一个小的独立单元的集合。
Ilkka 在他的博文中指出，团队可以推翻其产品决策，并指出这种独立性带来的成功（即使团队外的公司成员对此持怀疑态度）。
有趣的是，Zynga 也采取了类似方式：赋予收购工作室自主权。
不过权力下放带来一个更普遍问题，对于许多集中管理的游戏发行商来说，这可能是灾难，因为游戏需要借助于集权化管理的专业知识才能取得成功。
哪个公司更有价值？
基于历史表现，答案显然是 Supercell，但从公司估值（基于历史以及对未来表现的预期），市场似乎更青睐于 Zynga。
因此，对这两家公司而言，最大问题是对未来现金流的预期——是会遵循过去 5 年的趋势，还是 Supercell 会再次推出一款重磅产品，从而扭转其收入和自由现金流的曲线走势？
资料来源：《华尔街日报》，Supercell 财务报告
根据公开信息，让我们来看看，这两家公司的当前估值：
Supercell 与 Zynga 估值对比
如果腾讯以 4000 万美元收购 Supercell 1.2％ 的报道属实，那么相比 2016 年 102 亿美元的估值，现在 Supercell 估值已经出现大缩水。
1. 两家公司的全球排名
与全球顶级手机游戏发行商相比，这两家公司如今的地位如何？
根据 Sensor Tower 的数据，如果按 2019 年手机游戏收入来看，排名前 10 的手游发行商，在 2020 年第一季度市场份额如下：
资料来源：Sensor Tower
如果加上 Peak Games 的 1.065 亿美元收入，Zynga 在 2020 年第一季度的总收入达到 3.365 亿美元，排名从第 9 上升到第 4。
需要明确的是，我们应该关注的是自由现金流，但是由于我们无法获得这些发行商的所有信息，因此，我们根据净收入进行评估，仅为参考。
以此为根据，腾讯显然是全球最有价值的游戏公司。Supercell 的收入规模和当前趋势都表明，与腾讯存在巨大差异；而 Zynga，我认为也不能发展到腾讯的水平。
因此，对这两家公司，更为现实的目标，是与 Playrix、King / Activision 或 Playtika 争夺西方领头羊的地位。对于全球统治地位，数据似乎表示，如果没有征服中国市场，没有任何一家移动游戏公司能够与世界上最有价值的移动游戏公司（腾讯）竞争。
2. 长远看两家公司的竞争力
让我们回到本文开始提到的最后一个问题：从长远来看，谁的方法会成功？
两家公司都有一个显著优势：处于一个生机勃勃的行业，且近期许多人越发对低成本在线娱乐有着浓厚兴趣。因此，毫无疑问，两家公司应该都会继续增长，并在未来持续取得成功。
但两者相较，我认为 Supercell 更有优势。为什么？两大趋势让 Supercell 的宏观战略更有利：
. 并购潮已经结束
. 随着时间推移，规模化和服务型运营将会常规化
并购潮已经结束
Zynga 所有增长都归于收购。需要说明的是，Zynga 在并购方面表现出了令人难以置信的成功，一系列收购案推动公司增长、扭亏为盈。
但是，还剩下多少中型手游公司被 Zynga 收购呢？我认为，并不多。此外，依赖于通过收购高增值标的实现增长是非常冒险的。下图是当前市场厂商动态：有价值的早期和中期手游厂商已所剩无几。
Joseph Kim 2020
规模化和服务型运营常规化
效果营销日趋常规化，而许多新进入者开始进入服务型运营领域，运营优化背后的秘密“不再”。
随着时间推移，我们可能会看到，在线运营呈常态化的趋势。因此，对游戏工作室来说，如何能制作热门新游戏（而非专注于优化和扩展现有游戏）将变得越来越重要。
结语
现在我不会说，Supercell 已解决其自身问题，或者说该公司没有潜在问题。在 Deconstructor of Fun 上，我曾发布过关于“Supercell 某些主要游戏的主策/设计师离职”的传言报道。如果谣言属实，我们是否可将 Supercell 的下滑归结于关键人才的流失？
对比而言，我认为 Supercell（而非 Zynga）已为取得长期成功做好了准备，这个判断更多地是基于 10 年的时间范畴。当然，需要明确的是，我期待 Zynga 在今年及未来一两年内将继续保持出色的表现。
最后，我不得不说的是，如果时间拉长到 50 年，我不认为两家公司都已经准备好。我认为，游戏行业没有 Jeff Bezos，因此我们没有移动游戏的“亚马逊”。或许腾讯会是个例外。
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