【GMIC】投资人如何在全球化环境中发挥最大价值

4月28日GMIC大会上，纪源资本合伙人李宏玮、凯鹏华盈主管合伙人周炜、诺基亚成长基金合伙人兼董事总经理邓元鋆参加主题为“投资人如何在全球化环境中发挥最大价值”的圆桌对话，由嘉宾传媒CEO吴婷主持，对于主持人抛出的“投资人如何在全球化环境中发挥最大价值”问题，三人分别阐述了自己对于资本在全球化环境中的影响。

今天其实各个投资机构和投资人都已经放眼全球，纪源资本合伙人李宏玮谈到“2000年在美国硅谷的投资人一般都在他们三公里半径内找项目，然后生活、投资，很滋润。我们从2000年的时候就跨3000公里来找项目。全球化这个话题已经不需要更多地去讨论，更多的是说谁有更好的基因能够做到行业的NO.1。”

周炜和邓元鋆也表示，从最开始抄袭硅谷模式到现在的模式创新，中国的公司可以将创新推向全世界了。全球化的趋势在今天已经越来越成熟，中国的创业公司如何在这种形势下走向全世界需要政府和创业者共同的努力。

主持人：投资人如何在全球化的环境当中发挥最大的价值？

李宏玮：大家好，我是李宏玮。我们的基金从第一天2000年成立就是一个跨中美的基金，一个基金投资中国、美国，围绕互联网技术创新企业，现在38亿美元，当中很荣幸跟着阿里、去哪儿、YY，我们行业在互联网领域的几个巨头，认识他们的时候都是挺年轻的，不过现在我们也老了。15年下来也很荣幸跟中国几个大佬一起成长。

全球化的话题，2000年开始的时候很多人质疑我们，说在美国硅谷投资人一般都在三公里半径里找项目，生活，投资，也很滋润的。但我们的出发点2000年来到中国找项目，那个时候觉得全球化的是不是太早了。确实从技术的衍生来说，今天坐在美国的时候，如果只是在三公里半径找项目，其实找到项目可能也就是B+，找不到A+。今天看到国际的公司UBer进入中国打开市场，中国的小米、猎豹也是从中国走到国际，所以其实这个国际化的趋势今天已经不用质疑，更多是说如果你是中国公司怎么打开海外的市场，到一定的时候怎么打开这个市场。如果你是美国市场怎么更好地能够进入中国市场，后续可以看看我们看的领域，简单介绍一下这15年下来全球化话题已经是不需要讨论，更多只是说谁有更好的基因能够做到行业的第一。

周炜：刚才主持人已经介绍过了，我们在中国接近10年了，投资一般数量不多，但是追求的是投出的公司都是平台级的大公司，过去投了京东、融360、秒拍、喜马拉雅都是平台级的公司。从硅谷到中国这么多年，国际化，包括两岸的交流，11年之前主要看到听到很多公司招我们美国硅谷出了什么模式，我也做了什么，那是中国拷贝的时代。11年之后越来越多的公司模式创新出现了，技术创新，真正有创新技术的不多，但是模式创新多了。小米这样规模巨大也考虑怎么进行国际扩张。当年老一代IT企业，联想、华为，开始到现在互联网企业，都要面临文化的区分和文化的振荡。有它的障碍在那里。

我们现在在做三位都有这个能力，不同的领域和阶段能够帮助中国的公司找到资源，连接相关的合作伙伴，以及帮助他们适应文化的区分。这可能是在我们中国已经不是中国拷贝，而是有自己的创新，把自己的创新推向世界的时候，我们曾经在投模仿硅谷模式的基金，现在可能会有更大的发挥空间，帮助中国创造出面临全球化的东西。

邓元鋆：大家好。诺基亚是我们唯一的LP，我们还是独立的风投公司，是全球性的，在美国、欧洲、印度、中国都有很多投资。我也非常赞同现在全球的视野，从移动互联网到现在物联网，我们看的公司都是有潜力去全球化，作为一家全球的VC，包括其它两位一样，我们的能力就是我们常常可以从各地方都看到一些趋势，把这些趋势作为我们怎么帮助我们所投的公司能够有更好的未来的发展，可以把方向看得更清楚。

其实在中国特别觉得，在未来物联网这方面，中国的公司绝对有优势成为全球的领导者。现在有很多国外的公司都要在深圳建立他们的基地做研发，做产品，为什么？因为中国有最好的制造能力，有最好的产业供应链，还有所有零配件、产品设计都是最一流的。有了这样的优势，中国公司假如有我们这样国际视野VC来帮助，我觉得绝对有很大的能力变成全球领先的独角兽跟领先的公司。

主持人：有没有什么建议，或者政策出台更有利于中国市场全球化？

李宏玮：政策角度中国政府已经很好了，去年开始提倡“互联网+”，包括把注意力，国内资本市场怎么更好改造我们的国内资本市场，能够让我们在海外，伟大互联网公司能不能回归到国内上市。我觉得这一切的政策更多是，第一我们要能够认识到下一个中国成长，消费者的成长会是中国经济比较大的推动力。

第二，从政策方面我们也看到国家对知识产权的保护跟申请有一定的加速的，如果你们跟踪这个数的话，在2014年全球IP申请知识产权全球270万的申请，这270万申请三分之一的市场跟申请的单是来自于中国创业者。第二跟第三是美国跟日本，加起来的份额也就不到三分之一，知识产权力度来说创业者对知识产权的保护跟申请已经提高了，这块跟中国政府给予的政策，我们在国内申请知识产权跟国外相比有大概5-10倍成本的差异，这是一个很好的数据。我们也做得很好。11年的时候，中国在占全球IP知识产权申请15%-20%的数，四年内达到全球的30%是很兴奋的点。

周炜：从政府来说有几个呼吁，也是跟协会，跟相关地方政府做人民币基金的安排。去年中国VC、PE资金募集量全球之冠，如果没记错是2.5万亿人民币，其中一大半是政府引导基金。我的呼吁就是，目前看来使用资金效率最高的应该是专业的VC、PE投资机构，而不是政府引导资金自己投资。

第二，这部分钱应该主要用在什么地方呢？其实从几年前开始我们曾经努力试图带公司并购海外垂直领域的拥有大量知识产权和技术的小公司，价钱是相当便宜的，在金融危机的时候。但是，在那个时候国内不管是公司自己的魄力，还是国内资金的支持力度都没有今天那么大，所以效果就很明显。

对比下华为现在在全球的成功，因为大量知识产权是自己的，也通过并购实现了一些知识产权的获得。知识产权会变成中国企业出境面临的最大最大挑战，任何一个中国企业现在都必须把并购国外知识产权和技术作为进入海外的重要的第一步看待。

第二从实施过程中找专业机构合作，在座各位有历史的国际基金都有这方面的能力。

第三国内政府引导基金应该在这方面有所作为，比如曾经给某个地方政府建议过，专门协助片区内企业并购海外的技术，我们甄选这些技术哪些值得你们并购。我们看到很多中国并购海外技术和知识产权过程中有点上当受骗，最终并没有获得他们想要的东西，这是我们能期待和呼吁，并且能参与的。

邓元鋆：我自己本身在知识产权方面的努力，在十年前已经在推动。那时候我在诺基亚很多山寨机，因为政府的高层现在已经在政治局常委的位置，那个时候我跟他说这个诺基亚手机，还没出来前一个半月已经在市面上有得买了，但是价格是我这个产品的十分之一。但是我说总理我提出这个问题不是说因为诺基亚知识产权要保护，在未来中国的手机的企业假如没有知识产权的保护是很难成为一个全球性的领导者，所以在那个时候我的理解是假如有人花几百块钱卖到在外观完全一样的诺基亚是五六千块的手机，他为什么又会花1000多块买国产手机，还没有什么品牌。国产品就不会成功。所以这么多年确实看到政府做了很多工作，但是目前很多中国公司要走到外面去，我们最近看了很多初创公司，他们都有这个视野说要走出去，但是他们很多时候，尤其干智能硬件的公司，他说我现在这个市场只能先在中国做，因为我有很多技术没有解决知识产权的问题，所以下一步才能解决。这是要关注的事情。

第二个现在在中国国内有大量的美元基金VC跟投资，但是由于政策有很多在国内要上市，或者要出去的公司由于外汇管制，种种的原因，很多很有经验的，能够帮助中国初创公司成功的投资人，由于基金人没办法帮助这些公司做投资，做基金。所以我们可以利用这帮人帮助中国更多企业走出世界，得到国外雄厚的经验跟基金的帮助。

第三在国内上市的环境，怎么能够让它更有持续，更有价值让创业者真的有出路。这些都是政府可以继续帮助我们整个创业环境的。

主持人：刚刚提出的都是由知识产权，还有关于上市，还有关于资金的打通，更有利于全球化的。在你们现在所投的企业当中认为全球化，你们自己看来有什么样的行业的优先次序和区域的优先次序？

李宏玮：说到我们在看哪个板块和投资的方向。我可以提几个点，第一我们看到市场全球化，所谓市场或者电商的全球化体现的是我们是中国网民，美国网民也好，线上电商已经占整个购物市场百分比增长是很快，比如在中国去年电商占零售收入14%，在美国是一半7-8%。电商角度国内网民不止买国产，或者淘宝上买物品，他也会有海淘的需求，买日本的物品，韩国的物品也好。相对来说在美国，美国二三线城市网民线下找不到要买的物品，也是线上买，牵扯到物品90%产品是中国制造，手机全球70%是中国制造，全球75%太阳能片也是中国制造。这角度说如果你在国际市场网民，只要上网购物70%以上物品是在中国供应链。一个电商角度的全球化看到的，这也是一个投资比较大的板块，我们投资国内的小红书，能够体现国际化电商的趋势。

第二个趋势，技术的全球化。技术的全球化体现更多就是软硬件的结合，智能硬件也好，智能车也好，或者机器人。我来这个会场之前在楼下机器人会场呆了两个小时，听了创业者的演说。技术的全球化更多是今天能够做出一个产品是机器人也好，是可穿戴也好，或者后面的自动驾驶车，很多时候能够引用的技术，跟生产跟硬件是结合的，有可能结合了美国算法，中国制造，拿到美国的市场，无人机市场也哈，车市场也好，这也是我们一直看的领域。

第三块，全球化从技术角度，知识产权全球化是很重要的，我也鼓励我们在座创业者除了在中国申请你们的知识产权，你们也花点钱到美国申请知识产权，申请知识产权的机构是不一样的。在知识产权以上是品牌，如果我们中国自主品牌不能很强大的时候，其实我们也可以买海外的品牌，海外有很多传统品牌，大家可能认知度都很高。可是海外的传统品牌也面临更新换代的挑战，怎么“互联网+”，他们不一定知道。我们中国公司到一定地位的时候也可以反过来到海外买，老品牌，改造老品牌，全球老品牌能够改造的话，也对世界有一定的贡献。这三个领域是我们比较关注的。

周炜：我这边目前最容易对中国创业者实现的是不太涉及到太复杂的用户行为和国家文化的APP，工具类得意技游戏类的。因为中国过去历史上从来没出现过一个行业里中国能掌握这么多的关键点，这是第一次无线上面出现了。从原器件、硬件、手机品牌，全球APP开发群体，最大的用户群体，最惨烈的竞争市场。这种情况下锻造出来的无线APP创业者是有能力在全世界经的，面临最大的障碍是文化的不同，怎么适应这个领域的文化，把产品做得适合他们用户行为，这个调整是相对容易的。

所以大家看到在PC互联网时代，中国的高科技创业基本在北京，杭州和深圳勉强算。但是无线互联网，成都创业者群体已经相当大了，很多服务卖到全世界去，尤其游戏类。无线互联网生态圈，包括支付各方面都已经非常完善了，在成都卖APP和在美国和在墨西哥没有区别。

主持人：为什么成都会有这样的生态圈？

周炜：一个是高校很多，另外生活成本比较低，创业者在那里比较容易，尤其游戏类创业者在成都发展相当好。

李宏玮：04、05年成都政府对发展成都成为游戏基地，开发的基地是下了重注的，所以在成都有很多游戏的开发者，随着从PC游戏到网页游戏到手游，你是游戏开发者，如果玩愤怒的小鸟，在中国也玩，虽然开发商是芬兰的一家公司，也有政策的支持，我们也希望也可以看到每个城市都有他们自己的特点，因为政府政策各方面的支持能够让每一个城市都有他们自己新的创新的点，还有人才。

周炜：从长远来说，知识产权，硬件产业升级是更重要的，但目前这是最容易赚钱的领域。我觉得这个领域，尤其可能工具类开始，说实话我一直有点疑惑为什么微信在海外不算很成功，我觉得它的产品是放之四海而皆准的产品。

主持人：怎么看行业的优先和区域的优先？

邓元鋆：物联网、智能硬件的这个浪潮，刚刚提到这点，最近我们在看智能硬件的公司，绝大部分都是硬件上面下工夫，服务跟软件这方面相对来说比较缺，或者是还没有太成熟。我们看智能硬件，投硬件我们觉得它不是能够，当然也有例外作为领先者有一定的困难，一定是软硬综合的方案才行。我们其实在某一些领域看到在国外是有一些技术，它是非常超前的，包括VR、AR这些技术，软件这方面的技术，但它作为硬件，生态链，制造方面做得不够，我们要是把两方面在国外的技术，软件的服务的技术，跟国内的生产的技术合起来的话，这样子走出国外，在当地由当地的文化，应用的场景，在国内有这方面的生产跟成本的优势，还有硬件设计的优势，我觉得这样子的公司成功的机会非常大。

现在我看到好多欧美的公司在深圳设立基地，就是希望利用这样子的优势帮助他在国外上市。我们看到很多智能硬件公司第一个市场不是中国，第一个市场是欧美，因为他觉得在欧美硬件各方面成本比较高，在那边可以卖，毛利可以做到百分之四五十，国内可能百分之十几二十。因为他们有对整个市场教育上面国外比较成熟，但是国内竞争一片红海，大家不管你做这个，我也这个，价格战打得很惨。所以我们觉得两方面的合作作为全球性的公司，这样子的话可能会有不错的成果。

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