印度电商平台领域100%FDI或导致运营模式的重新架构

近日，印度政府允许了电商零售市场获得全额外国直接投资（FDI），以此吸引更多的外商投资。据印度工业政策促进局（Department of Industrial Policy and Promotion） 颁布的新办法，外国直接投资并没有被允许加入电商存货模式中。

全球电子商务巨头亚马逊和eBay等正在印度打造发展其在线市场，Flipkart及Snapdeal这些印度本土企业则吸引了许多外商投资，即使对于在线零售模式的外国直接投资，政府还尚未出台明确的指导方针。先前，由于对市场模型的定义还存在歧义，因此这些公司正在努力修补漏洞。

而现如今，市场模型已经有了定义，接下来新政策是否会使Flipkart、亚马逊、Snapdeal这些现存电商企业受益成为了一大看点。印度工业政策促进局还对“电子商务”、“存货模式”及”市场模式“下了定义。

其对电商市场模式的定义即：通过电商实体提供数字电子网络IT平台，并作为买卖双方的调解人。电商存货模式即一种电商活动。其中，电商实体拥有货品库存及服务，并将直接提供给消费者。印度工业政策促进局表示，在自己的B2B模式平台上拥有注册卖家的实体将被允许进入交易市场。其进一步表明，电商公司通过其供应商或合作伙伴完成的销售额不得超过总销售额的25%。印度工业政策促进局声明：“为了提供明确的现存政策，电商的外商直接投资指导方针已经制定完成。”

在此声明颁布之前，100%的外国直接投资已经被允许流入B2B电子商务市场。

因此，我们总结了新政策对现有电商企业及整个生态系统可能产生的影响：

1.由于政府坚持认为电商公司不能承销最低销售价格、提供折扣及承担损失，只能作为一个促进供应商出售商品的平台，大折扣时代可能将成为历史。这或许可以看做是因祸得福。这些电商企业目前看似是被迫为其供应商伙伴提供折扣，而反过来这可能会为企业带来盈利能力，并为投资者提供对企业的信心。但就消极的一面来看，在线价格将恢复至离线价格这种说法有着极大的可能性。这可能会使在线市场对消费者和投资者的吸引力有所下降。

2.电商的估值可能会在短期内减少——这主要是由于，这些公司将无法在收入上实现大幅增长。摩根士丹利（Morgan Stanley）上个月已经下调了对Flipkart投资的27%。然而积极的一面是，就中长期来看，折扣结束时公司盈利能力将恢复。这将改善投资者对公司的看法，有助于后续的估值。

3. 现存电商公司必须重新架构其销售模式。印度工业政策促进局进一步表明，电商企业通过其供应商或合作伙伴完成的销售额不得超过总销售额的25%。因此，Flipkart及亚马逊这种通过相关企业销售大部分产品的公司将面临极大的挑战。虽然Flipkart已经将其物流部门及WS Retail的法定所有权分离出去，它将继续通过它们推动销售。除此之外，亚马逊通过其合资企业Catamaran满足了物流需求。

此外，这些电子商务公司将无法为产品提供任何担保书，因此他们也必须重新在这方面制定办法。

新政策的一大亮点在于明确了市场将发挥的作用。因此，这些电商公司提供的额外服务将进一步提高公司的投资及发展环境。由于新政策适用于所有的市场，除了上述电商公司，其也将影响服务市场，例如优步、Ola及其它企业。他们还需要用提供折扣或其他手段吸引新客户，这也将是他们面临的一大挑战。

4.由于新政策限制了市场中企业的角色，线下企业及资金单薄的电商将拥有公平竞争的环境。在过去模棱两可的政策下，电商公司已通过提供折扣成为零售商，造成了极大的差距。

因此我们得出结论——电商公司将被迫重新架构其销售模式，为其当前的估值融资。此外，由于外国直接投资还尚未在存货模型中被允许，扩大融资规模依旧困难重重。

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