Spotify 获 10 亿美元可转债融资，预计两年内上市

今日获悉，流媒体音乐服务商 Spotify获得了 10 亿美元的可转换债券融资。本轮融资由私募公司德州太平洋集团和对冲基金 Dragoneer Investment Group 牵头投资 7.5 亿美元，其余的 2.5 亿美元则来自高盛的客户，交易预计在本周末完成。

Spotify 已成立近 10年，目前的融资总额超过 10 亿美元，投资方包括 Founders Fund、Accel Partners、Technology Crossover Venture 以及 KPCB 等。作为苹果音乐（Apple Music）和 Pandora Media 的主要竞争对手，Spotify 在 2015年6月 的估值为 85 亿美元。在进行该债券融资之前，Spotify 还有超过 6 亿美元的现金。

此次可转换贷款的发行能够让持续亏损的 Spotify 获得所需的运营资本，但在签署的合同中，Spotify 向新投资者作出了数项与 IPO（首次公开招股）关联的严格保证。据知情人士透露，如果 Spotify 明年IPO，TPG 和 Dragoneer 将能够以 IPO 发行价的 80%将债券转换成股票；一年后，折扣每六个月增加 2.5 个百分点。

并且，Spotify 还同意支付年息，起始年息为 5%，之后每六个月增加 1 个百分点，直至公司上市，或者年息达到 10%。此外，TPG 和 Dragoneer 可最早在 Spotify 上市 90 天后套现，不同于上市 180 天后才可以出售股票的职员及其他股东。

监管文件显示，1月 富达投资将 Spotify 股价定在每股 1643 美元，较去年8月 下降 27%。另一家共同基金 Vanguard International Growth 以每股 2229 美元的价格购买 Spotify 股权，截至去年12月，该估价维持不变。

从 Spotify 最近一次披露的业绩来看，2014年 其净亏损达 1.62 亿欧元，营收 10.8 亿欧元，高于 2013年 的 7.47 亿美元。付费订阅用户已达 3000 万。

当然，此行业的竞争也很激烈。苹果高级副总裁 Eddy Cue 在今年2月 初曾表示，苹果音乐已拥有 1100 万订阅用户，高于今年年 初时 1000 万的数量。去年11月，谷歌也为 Android 平台推出了流媒体音乐服务。而目前的估值是 Spotify 三分之一的 Pandora周一宣布，创始人 Tim Westergren 重返 CEO 岗位，领导公司进行海外扩张，并推出基于订阅的按需式服务。

值得一提的是，Spotify 此次融资的领投方 TPG 还曾投资 Uber 和 Airbnb 这两家高估值的科技创业公司。并且，Uber 去年也完成了 16 亿美元的可转换债券融资。