原标题：Wedbush：数字广告下半年增长健康 谷歌(GOOGL.US)和Meta(META.US)有望从中受益

作者：智通财经赵锦彬

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智通财经 APP 获悉，在谷歌和 Meta Platforms 公布各自的第三季度业绩之前，Wedbush Securities 发表研报表示，这两家公司“处于有利地位”，将从数字广告的增长中受益。

分析师 Dan Ives 重申了谷歌和 Meta“跑赢大盘”评级，并指出，即使在宏观经济环境的不确定性持续存在的情况下，2023 年下半年的前景对数字广告来说也是“积极的”。

Ives 援引研究公司 Magna 的数据称，第二季度数字广告同比增长加速至 8.7%，而且可能还会进一步增长。

Ives 在报告中写道：“增长应该会在第三季度和第四季度继续加速，我们特别强调了 Magna 2023 年秋季的最新报告，该报告促使该行对 2023 年美国数字广告增长的预期从 7.9% 上调至 9.6%。”

Ives 补充道，研究公司 Skai 收集的数据也显示了第三季度数字广告的“健康”背景。在过去的五个季度里，该公司的数据显示支出超过 90 亿美元，并且只使用连续 15 个月支出的账户。

该公司补充道，这些账户的零售媒体业务同比增长 35%，付费搜索业务增长 5% 至 6%，高于上季度的 3%。

Skai 的数据显示，付费社交支出同比下降 3%，较第二季度的 4% 降幅有所改善，这对 Meta 和 Pinterest 来说都是一个积极的信号。Wedbush 对 Pinterest 的评级为“中性”。

Ives 进一步解释道：“去年和 2023 年上半年，不断上涨的广告价格和价格压力应该会成为 Meta 和社交渠道未来几个季度的推动力。”

“与社交媒体相比，虽然零售媒体和搜索的解读越来越积极，但我们仍然相信，潜在的社会趋势正在逐步改善，并强调混合动态限制了 Skai 数据与更广泛的社交领域之间的相关性。”

对于谷歌来说，Ives 预计不仅会从持续的广告增长中受益，还会继续关注运营支出和资本支出速度，并引用了最近关于 Google News，Verily 和 Waymo 等多个部门裁员的报道。

Ives 解释道：“我们预计，谷歌将在 2025 年前将营业利润率维持在 28-29% 附近，支持强劲的自由现金流（FCF）产生（到 2023 财年，FCF 利润率将达到 30.4%，到 2025 年达到 34.6%），同时公司将投资于三个优先领域：人工智能、零售和 YouTube。”

对于 Meta 来说，情况基本相同，不过该公司在裁员方面更为主动，去年已经进行了三轮裁员。

据悉，截至目前，Meta 合计解雇了大约 2.5 万名员工，谷歌裁员约为 1.2 万人。

谷歌定于美东时间 10 月 24 日美股盘后公布财报。分析师普遍预计，该公司营收为 757.6 亿美元，每股收益为 1.45 美元。

Meta 定于美东时间 10 月 25 日美股盘后公布财报。分析师普遍预计，该公司营收为 334.3 亿美元，每股收益为 3.60 美元。

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