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直播遇阻、全年盈利,手握43亿美元现金流的下一步是什么|欢聚财报解读

辛童  • 

北京时间 3 月 16 日,欢聚集团发布了 2022 年 Q4 财报。财报显示,欢聚集团 Q4 营收 6.05 亿美元,环比增长 3.1%。

集团全年营收 24.16 亿美元,全年净利润 1.99 亿美元,同比增长 83%,净利率为 8.3%,这也是欢聚集团连续第二年实现全年盈利。

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下面本文将依托财报数据,对欢聚集团发展动向以及旗下主要产品的近期动态进行分析和探讨。

财报数据:连续全年盈利,直播遇阻、其他营收快速爬升

从营收金额来看,根据财报数据,欢聚集团 2022 年 Q4 总营收为 6.05 亿美元,同比下降 8.9%,环比增长 3.1%。

尽管较去年同期仍有一定差距,不过欢聚在最后一个季度打破了前三个季度营收下降的不利趋势,再次回归正向增长。

李学凌在分析师电话会议上指出,Q4 的增长获益于年终活动和对创作者的拉动,欧美和东南亚市场开始恢复增长,另外在世界杯结束之后,中东地区的线上消费也逐步恢复。

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尽管营收水平符合营收预期,但 Q4 的净利润似乎仍有不少可提升空间,根据财报数据 Q4 调整后净利润为 5000 万美元,环比下降 35%,同比下降 49.1%。营收增加、利润下降,问题主要出在主营业务成本和研发成本的上涨。

其中主营业务成本为 3.93 亿美元,同比下降 10.8%,环比增加 7.4%。其中分成和内容成本为 2.48亿美元,同比下降 16.5%,与上一季度的 2.46 亿美元变化不大。本季度分成成本在直播营收中的占比为 47%,较上个季度又有所增加。

Q4 运营成本为 2.31 亿美元,环比上涨 14.4%,同比增长 37.5%。其中营销成本为 1.01 亿美元,同比缩减 10.5%,对 Likee 和 Hago 的广告营销支出仍在缩减。

尽管广告支出在过去一年持续缩减,但 Likee 却进入了更具持续性的状态,根据分析师会议分享数据,2022 年 Likee 的亏损规模大幅收窄了 87%。不知道是不是过去几个季度持续奉行的口碑传播、内容传播起了效果。

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Likee 过去 3 年广告素材投放数量|数据来源:广大大

从收入构成来看,Q4 直播营收为 5.27 亿美元,环比下降 2.95%,同比下降 8.86%。

目前来看,直播业务仍是欢聚集团的主要营利支柱,占到了总营收的 92.5%,相较于前几个季度,直播营收在总营收中的占比有所下降;其他收入由 Q2 的 0.39 亿美元提升至 0.44 亿美元,同比也增长了 14.5%。

Q4 直播营收为欢聚集团近 10 个季度营收最少的一次,官方在财报中解释直播营收的下降为,主要受全球宏观经济不确定性以及美元升值的影响,与上一季度情况类似。

但实际上可能还要补充的一点是 TikTok 发力泛娱乐直播,给包括 Bigo Live 在内的不少直播产品带来了冲击。在近期与出海开发者交流的过程中,有不少泛娱乐创业者向笔者反馈“TikTok 搞直播,对我们有点降维打击的意思,用户体量实在太大了”。除了我们在《字节再现大力出奇迹,搅动中东直播》一文中提到的中东市场,也有接近 TikTok 人士向笔者透露,2023 年 TikTok 可能会在北美等成熟市场的秀场直播投入更多力量。

不过笔者跟进欢聚财报 3 年来发现欢聚集团的一大特点是,是能在嘈杂的声音中继续走自己的路,李学凌在财报中提到,2023 年欢聚仍将致力于帮助全球用户享受更高效、优质的线上服务,专注耕耘产品价值,驱动业务高质量增长,同时,持续投入资源提高核心竞争力,稳健探索长期增长机会。

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从海内外贡献占比来看,5.27 亿美元的直播营收中有 4.2 亿美元来自海外,占直播总营收的 79.7%,这也是近 4 个季度中海外市场对欢聚集团营收贡献最多的一个季度。

不过并不是因为海外营收的明显增加,实际上相较于上个季度海外直播营收其实下降了 418 万美元,主要是国内市场营收较上个季度下降 1200 万美元,为 1.07 亿美元。

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注:尽管数据都摘自财报,但 2019-2020 年 Q4 财报都是以人民币为单位,表中的数据为根据财报所引用的汇率换算得来,在此期间汇率在 6.7-7.1 之间波动。每个季度的汇率不同,数据仅供参考

另外,欢聚集团的其他业务正在稳健发展当中,根据业务布局想来应该主要是广告收入。2022 年 Q4其他收入为 7750 万美元,同比增长 80.9%,环比增长 76.1%,算得上突破性进展,我们也将在未来持续关注该部分收入数据变化。

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直播营收外均属其他营收|单位:万美元

从业务贡献来看,欢聚集团在财报中基本把业务划分为 BIGO 和其他。根据财报数据,2022 年 Q4 主要由 Bigo Live、Likee 和 imo 构成的 BIGO 业务贡献营收 4.76 亿美元,占集团总营收的 78.8%。

用户:Bigo Live 逆势增长、Likee 专注社区

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根据财报数据,截止到 2022 年 Q4 欢聚集团 MAU 为 2.68 亿,同比下降 4.3%,较上个季度下降100 万,下降的主要原因是营销预算缩减导致的 Likee 和 Hago 用户减少。尽管集团整体 MAU 数量下降,但 Bigo Live 的 MAU 仍在持续增长当中,3680 万的 MAU 刷新了 Q3 的 3540 万的新纪录,

除了 MAU,由 Likee、Bigo Live 和 imo 构成的 BIGO 业务线付费用户为 155 万,较上个季度增加 4 万、较去年同期增加 4 万,为近 6 个季度最好水平。欢聚还在分析师会议上特别提到了欧美市场,自 Q3 开始欧美市场付费用户实现了连续两个季度的增长。

ARPPU 为 251.3 美元,较去年同期的 320.2 同比下降 39.4%,环比下降 3.2%。ARPPU 一直在降,经济挑战、美元升值、竞争加重,欢聚集团在财报中提到,2023 年将把用户增长和付费用户转化作为重点。不过也表示用户付费率和 ARPPU 的增长,都是以良好的产品体验和用户的感受为依托,都需要长时间的耕耘,集团战略不会因为短期的趋势而改变。

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Bigo Live:MAU 再增长,刷新历史最好水平

根据财报数据,Bigo Live Q4 MAU 为 3680 万,同比增长 14.3%,环比增长 4%。除了积累和经验,Bigo Live 逆势增长更源于努力:

1、广告营销。

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数据来源:广大大

根据广大大数据,Bigo Live(安卓版)在过去半年中广告素材投放数量均维持在相对比较高的水平,因此部分 MAU 的增长其实是广告营销的效果。

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从投放市场来看,Bigo Live 近 90 天投放 Top5 市场为美国、沙特、德国、韩国和中国台湾,继续坚定向成熟市场扩张的策略,其中美国、德国和沙特的重视程度进一步提升。

但欢聚财报中还有提到,Q4 东南亚及其他地区同比增长 21.6%,但实际上投放到东南亚市场的广告预算并没有增加,这也说明了也有部分增长确实是受益于持续运营。

2、功能优化。

2022 年 Q4,Bigo Live 对直播工具和多人房互动玩法进行了升级迭代,除了增加更多互动玩法,也提升了用户社交直播匹配和开播体验等。Bigo Live Q4 整体开播人数环比上涨 3.3%,人均开播时长上涨 4.5%。

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Bigo Live 虚拟直播换装

以虚拟直播为例,在最新版本中,Bigo Live 已经支持用户选择 Avatar 的风格、调整五官并选择服饰。

从笔者的实际体验来看,更新的 Avatar 画风在某种程度上与模拟人生 4 有些接近。另外,画面的精细度似乎有所提高、动捕的延时性似乎更低。BTW,真的好喜欢侧脸和堵嘴效果。

另外,Bigo Live 提供了入耳式监听、配乐、音效、礼物音效、贴图、镜像、弹幕感谢观众等直播工具,而在此之前很多功能需要主播自行使用额外的声卡或者电脑直播才可以完成。降低门槛、提升直播效果,让更多普通人可以大胆开播,笔者试播了 5 分钟还收到了 10 颗金豆!

3、本地化活动运营。

Bigo Live Q4 在全球多地区推出足球世界杯专题活动,还在赛事期间邀请知名球星、足球 KOL 入驻,开设官方赛事直播间、建立球迷讨论圈子(Community Group)、举办世界杯问答活动等,帮助足球爱好者更好地了解和分享赛事精彩动态。

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Bigo Live 世界杯活动

此外,BIGO 年度盛典在新加坡 Capitol Theatre 圆满落幕。盛典上表彰了 2022 年度表现卓越的 270 余名创作者及近 100 个家族,并邀请优秀创作者为大家带来精妙绝伦的多元文化表演,全球将近400 万观众通过线上直播见证了盛典。

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BIGO 盛典

BIGO Awards Gala 作为 Bigo Live 一年一度的传统活动,再次印证 Bigo Live 致力于为全球创作者谋求成长、创造价值的决心,大批优秀创作者借助平台持续提升影响力,走向全球。

Likee:MAU 还在掉,社区 +IM 属性愈显

根据财报数据,Likee Q4 MAU 为 4530 万,同比下降 32.4%,环比下降 10.4%,财报中给出的主要原因是广告预算的减少。广大大平台数据显示,2022 年 Q4 Likee 投放的广告素材数量基本在个位数。可以说欢聚完全放弃了用广告营销推动 Likee 增长的方式。

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除了对社区氛围和 ROI 的关注,笔者也一直在想李学凌对 Likee 的未来规划是什么呢,只让他做一款可能赚钱的产品吗?

不过从 Likee 过去两个季度的变化来看,欢聚似乎正逐渐强化 Likee 的社区属性。

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自兴趣社区功能版块 LOOP 上线以来,Likee 紧密围绕各兴趣社区定位,逐步加大与各垂直领域外部机构的合作,投入搭建高质量的本土内容生态、并专注打磨各类社区互动工具及功能。

以游戏社区为例,作为 Likee 平台聚集用户最多的垂类社区之一,Likee 先后与《征服时代》(Conquerors),《王国纪元》(Lords Mobile),和《绝地求生》(PUBG Mobile)等多款知名游戏达成合作,为各类游戏爱好者提供互动交流平台。

12 月,Likee 成为游戏业界权威奖项 The Game Awards(游戏大奖)官方合作伙伴,获得累计数百万的游戏受众观看和参与互动。

在对兴趣社区的精细运营下,Q4 使用 Likee app 内 IM 聊天功能的用户渗透率环比增加 14.5%,整体人均使用时长环比提升 13.4%,30 日留存率环比提升 6.3%。

或许,未来 Likee 和 imo 的连通可能会进一步加强,社区 +IM 的想象空间也很大。

Hago:匹配+互动、游戏+虚拟自救

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根据财报数据,Hago Q4 MAU 为 670 万,同比下降 29.5%,环比下降 11.8%,这也是 Hago 连续第 11 个季度出现用户缩减。

投放预算缩减、更新频率固定为月更,欢聚对 Hago 的资源倾斜似乎更谨慎。

不过从另一个层面来看,团队内部对于 Hago 到底要走什么样的路似乎有了更清晰的认知。

“围绕‘寻找-破冰-持续互动-沉淀关系’的用户社交路径,开拓多元社交互动场景及玩法,包括互动 PK 小游戏、多人视频语音直播间、Hago Space 多人虚拟形象互动房间等,融合 Hago 优质的匹配能力,推动用户进行更深层次的交流互动。”

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通过算法和推送策略的优化,2022 年 Q4 Hago 提升了社交类房间与用户的匹配度和满意度,实现社交频道次留环比提高 1.5%,频道人均停留时长环比提高 5.3%,Hago Space 新用户在线时长环比提升 6.5%,Hago Space 装扮商城营收环比提升 13.4%。

无论如何,Hago 的进步需要再快一些,用户增长策略需要再优化一些。

整体来看,欢聚 2022 年一直在确定中寻找确定性,即在全球经济的挑战下想办法用更少的成本赚更多的钱,缩减营销预算、进攻成熟市场,都是很正确、稳健的策略。

但从外界视角来看,大家可能更想看到欢聚过往的勇敢、前瞻和创新,我们也期待在将近 43 亿美元的现金流背后会有怎样的新尝试。


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