2022上半年东南亚投资额达66亿美元

原标题：【新报告】2022上半年东南亚投资额达66亿美元

作者：墨腾创投（ID：MomentumWorks）

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题图来源 | pexels

过去一年我们常常听到一些充满担忧的声音。在经历美联储多次加息和种种波动后，类似“科技行业是否正在失去动力”和“投资者是否正在放弃东南亚科技行业”的问题屡屡被提出，似乎为未来的格局蒙上了一层阴影。

很多朋友应该对前两年我们曾推出过的东南亚风险投资报告印象深刻，这也是墨腾最热门的报告之一。现在，墨腾再次携手 Cento Ventures 发布《2022 上半年东南亚风险投资报告》为各位带来关于东南亚科技创投市场的深度分析。

以下为报告内容的摘选：

1. 动荡的一年以强劲的市场表现开始

2022 年上半年，66 亿美元资金投入东南亚地区强势开局，规模仅次于 2018 上半年。这主要得益于东南亚的风险投资的资金储备“堆”，如今每半年可以投入近 50 亿美元资金额。

然而，面对迅速恶化的资本市场，越来越多公司选择削减成本或借款，而不是发行新股来融资。2022 年上半年和 2021 年下半年相比，交易数量下降 23%。

随着全球二级市场暴跌，IPO 窗口关闭，IPO 前的大额融资放缓，东南亚也不例外，2022 上半年只有 9 起 1 亿美元以上的投资事件。

与之相反的是偏后轮次的融资，规模在 5000 万到 1 亿美元之间的交易数量同比增长 3 倍以上，主要因为后期投资者不再参与大额融资，转而支持其既有投资组合内公司改善财务状况。

2. B 轮融资估值飙升

2019-2022 年的募资活动极大地增加了大多数东南亚早期风投机构管理的资产，使其投资重点从 A 轮转向 B 轮和 1000 万美元以上的交易。2022 上半年，全球后期投资者也都把目光投向了偏早轮次的机会，远离迅速恶化的 1 亿美元以上的投资。

由此，东南亚 B 轮估值飙升 50%，A 轮估值的增长大幅放缓，pre-A 轮则表现稳定。例外就是印尼的 GP 们在科技相关交易中寻求安全的回报，将大宗商品交易、餐饮和零售连锁店纳入投资范畴。

300 万到 1000 万美元的交易数量略有下降，50 万到 300 万美元的交易则显著放缓。

3. 新的增长故事正在产生

印尼市场日益饱和，早期创业公司 B 轮融资的投前估值中位数达到了其退出估值中位数的 2.1 倍，我们正在寻找新的区域增长故事。

越南作为“下一个中国”和菲律宾作为“下一个印度尼西亚”正在竞争，2022 上半年，菲律宾稳步增长的市场表现再次胜过了越南。

4. 不平衡和矛盾比比皆是

随着 2022 年资金额增长放缓，许多不平衡和矛盾开始显现。东南亚风险投资额分布与各国经济实力脱节，马来西亚和泰国（两国名义 GDP 之和几乎与印尼相当）的投资总额大约只占印尼的 20%。

区域内各国的估值差异非常大。在获得投资最多和最少的市场，A/B 公司投前估值相差达到 6-8 倍。在新加坡和印尼，B 轮公司投前估值中位数超过了退出估值中位数，越南也应该很快能达到这个水平。

5. 退出资金额创历史新高

12 个月内东南亚退出金额约为 50 亿美元，创历史最高。

鼓舞人心的是，前 25% 的退出估值中位数继续稳步上升，从 2018 年不到 1 亿美元上升到 2022 上半年的近 5 亿美元，为建设区域数字平台设立了新的基准。

6. 数字金融服务仍然是最火热的领域

金融服务占 2022 上半年总退出金额的 75%。同期吸引了约 50% 投资额，2019 年初，这个数字仅为 8%。

金融服务领域的活跃反映了东南亚支付基础设施和监管的快速升级、科技公司获得银行牌照，以及现有数字平台的重心转移，不再发展“超级应用”，转而支持金融服务。

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