估值15亿收购案暂停,淘米能等来下一个巨人吗?
原标题:估值15亿收购案暂停,淘米能等来下一个巨人吗?
作者:落日飞车
淘米要等下一个买家了?
巨人网络发布公告称,收购淘米集团一事因双方「部分条款未能达成一致」,不再对该收购进行排他约定。简单来说就是,原本约定 3 个月「排他」地谈妥收购一案,现在谈不妥,淘米集团(以下简称淘米)也可以去找找其他买家了。
虽然公告还是很保守地说,「双方将继续就交易的可能性做进一步磋商」,但几乎可以看作是停止了收购计划。
想收购淘米?巨人股价连续下跌
淘米这个名字对很多游戏从业者来说已经很遥远了。
去年 10 月份巨人网络宣布打算花近 11 亿元收购淘米 72.81% 股权(此次交易淘米集团估值 15 亿元),消息能够引起骚动,可能还赖于淘米集团自研的《摩尔庄园》手游刚好非常短暂地爆了一下。
但是巨人网络的大动作却没有给市场带来多少信心,至少从股市上来看是这样。这笔交易计划公开之后,巨人网络连续四天以跌收盘。
2021 年 10 月 17 日发布公告之后,股价连续跌了四天
不知道是否现实让巨人网络有所动摇,它在 1 月 12 日还表示协议在正常履行中,不到一周的时间却有了变故。
早年的淘米不可谓不成功,早在 2011 年已经坐拥 2700 万活跃玩家并顺利在美国上市,市值一度高达 5 亿美元,最风光的时候甚至想成为下一个迪士尼。但随着在资本市场遇冷、手游崛起的冲击,2016 年又以低至 1.34 亿美金(约等于 9 亿元人民币)的价格私有化。
而今淘米在游戏业务上的优势越来越微弱,巨人网络的收购估值却高达 15 亿。市场不看好似乎也在情理之中。
淘米的跌宕资本路
对许多 95 后来说,淘米的游戏代表的是童年。
2008 年的国内儿童游戏领域仍是一片空白。淘米推出第一款社区养成类页游《摩尔庄园》,吸引了大量儿童玩家,第二年初注册用户就达到了 4000 万人。
紧接着又解决了变现问题。2009 年《摩尔庄园》推出了 10 元会员包月服务,成为公司的营收主力。同年推出第二款社区养成类页游《赛尔号》和少女角色扮演类游戏《小花仙》,付费会员和虚拟道具销售双管齐下。
那一年淘米过得极其滋润,公司营收增至 710 万美元(前一年是 10 万美元),还获得了 500 万美元的风投。
游戏和孩子注定是一个危险的组合,淘米引起了央视《朝闻天下》的批判报道。
但对 95 后来说,《摩尔庄园》、《赛尔号》无疑是快乐老家。根据艾瑞 2010 年 7 月统计结果,在 5-15 岁儿童最爱访问的六大虚拟社区中,两款游戏分别位列第一和第二名。尤其是《赛尔号》上线 12 年来运营情况仍然保持稳定,足见这两个游戏 IP 的影响力之大。
或许是这点给了淘米 CEO 汪海兵(2017 年退股)强大的自信,他萌生出更大的目标——打造中国版迪士尼。
2011 年推出了 3 部动漫作品,还建成了一个以「摩尔庄园」为原型的实体乐园,随后赴美上市。
上市之后,汪海兵透露了淘米未来 5 年的规划,将投入大量资金用于 1000 集动画片制作。
果不其然,从 2011 年到 2015 年,淘米大举布局动漫影视领域,旗下游戏 IP 先后被动漫化、影视化。淘米保持着每年一部动画大电影的节奏,另外《摩尔庄园》、《赛尔号》、《小花仙》三款游戏也有对应的动画片。截至 2015 年,淘米发布了 5 部动画大电影,系列动画片超过 200 多集。
然而产出作品的质量和效果并不能支撑汪海兵的野心。数据显示,自淘米上市后,每年线下收益在公司营收占比从未超过 20%。
这个时期又适逢手游兴起页游没落,腾讯、百田等竞争对手有后来居上的态势,淘米一没有紧跟风向开发移动产品,二没有新的页游爆款,三是营收支柱《摩尔庄园》、《赛尔号》已经进入疲软期,公司业绩连年下滑,很难维持高昂的动画制作成本。
压力被转嫁在用户身上。2014 年到 2015 年被许多玩家视为「最黑暗」的时期,淘米在旗下多款游戏设置了变本加厉的付费内容。一位知乎匿名用户表示,2008 年在《摩尔庄园》1 万摩尔豆可以买 5 个房间装扮,2015 年只能买 1/3。
层出不穷的氪金活动影响很恶劣,劝退了大量真心喜爱淘米游戏的用户,时至今日仍有人对此耿耿于怀。2021 年《摩尔庄园》手游发布屡上热搜时,一位页游老玩家还没体验手游便称,明明是氪金游戏,却营销自己是个休闲种田游戏。
当一个公司对收入的追求过分的急切时,结果往往事与愿违。
回过头来,一个互联网游戏公司把重心从游戏领域偏移到动漫领域,多少有些不务正业了。尽管淘米后来有意识到这个问题,把重心转回游戏领域,可惜为时已晚。
上市前第一季度的营收和净利润还是增长的,上市后的财报却长期处于低迷状态。每一年的营收都在下滑,净利润一度收缩到 100 万美元之内,不到 3 年就出现了净亏损。
2016 年 6 月,淘米宣布私有化退场,买方以每普通股 0.1884 美元(即每 ADS 3.767 美元,每个 ADS 代表 20 个普通股)的现金对价收购了淘米所有股份。
整个交易估值约为 1.34 亿美元,有趣的是,财报显示 2014 年淘米的现金和现金等价物(cash and cash equivalents)就有约 1 亿美元。
从 3 亿美元的上市市值,到 1 亿美元的私有化市值,这家曾经风光无限的儿童游戏公司,难道就此黯然退场?
大家没有想到的是,《摩尔庄园》在 2021 年焕发第二春。
根据云合数据统计《摩尔庄园》手游在上线之后上了 80 次微博热搜,「摩尔庄园广东餐厅」、「摩尔庄园仿妆 PK」、「摩尔庄园孔明灯」、「在摩尔庄园开了一家驾校」等游戏里外的玩家生活相关词条都能在热搜上见到。
这样的盛况一度让游戏新知感觉,上一次这么出圈的手游还是《王者荣耀》大爆发的时候。
《摩尔庄园》用户量突破 3000 万只花了一个月的时间,最高曾经到达了 iOS 游戏畅销榜第一名,要知道在去年的 366 天里《王者荣耀》和《和平精英》把第一名留给别人的时间还不到 20 天。
它的「低走」速度也同样令人意外。几乎在上线一个月之后,《摩尔庄园》在 iOS 游戏畅销榜的排名情况开始出现明显下滑,到 9 月份想要进入前一百名已经非常困难。发行商和淘米在 9 月份便意识到了情况并尝试寻找减缓流失和召回玩家的方案。
不过如今看来,短暂出圈之后已经归于平庸。
巨人网络突然宣布打算收购淘米集团,从淘米的曝光度上可以说是踩在了比较好的时候,一个日落西山的游戏公司在乍现光彩的时候被巨人网络捕捉到了。但是面对更为宏观的大环境,明显这点光彩不够掩盖出现的隐患。
首先是大家对未成年人游戏时间管控的担心。《摩尔庄园》网页版主要面向 6-14 岁的儿童,而在 13 年之后手游版上线,原本的目标用户刚好是 19-27 岁之间的人群。而发行商雷霆游戏也表示,《摩尔庄园》绝大部分用户是 1995 年至 2002 年出生(19-26 周岁)的已成年玩家。但《摩尔庄园》毕竟是一款「适龄提示 12+」的手游,根据百度指数显示用户有 23% 的 19 岁以下用户,对于一款已经打上了低龄标签的游戏,很难让人相信它不会被监管所影响。
此外,更为重要的是淘米集团自身的问题。手游时代以来,淘米集团其实并未缺席,只不过长期处于「无人关注」的状态。从 TapTap 上可以看到,标注淘米开发的手游已经有九款之多。已上线的手游中,除了《摩尔庄园》之外,表现比较好的《赛尔号》手游也只排在 iOS 畅销榜 400 名左右。
止步不前也比较明显,这些年来主要围绕着老 IP 进行研发,在过去的三年时间里它拿下了 4 个版号,分别是《全球火力》、《赛尔号:无限宇宙》、《小花仙》和《摩尔庄园》。《全球火力》应该是和淘米网络一贯风格相差最大的一款游戏,主打末日题材多人生存竞技,但是游戏在 2019 年中测试之后便杳无音讯。
15 亿收购案停止,淘米还能找到下一个这么大方的买家吗?
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