众多新玩家加入，欧洲分期购物市场竞争愈发激烈

目前，金融科技企业 Klarna 是欧洲分期购物（BNPL，Buy Now Pay Later）市场中的头部企业。这家瑞典公司的市值已经达到了 110 亿美元，是全欧洲市值第二高的初创企业，该公司主要为消费者提供免息的分期付款购物服务。

不过，金融科技资讯网站 Sifted 的报道也表明，众多 BNPL 初创企业也正在逐渐威胁到 Klarna 公司的领先优势。这些企业包括 Scalapay、Twisto 以及来自法国的 Alma，这些企业都在 2021 年 1 月宣布完成了数额从 1600 万至 4900 万欧元不等的融资。

此前，2020 年全球 BNPL 市场的融资规模就已经创下新纪录。CB Insights 的统计数据显示，2020 年全球 BNPL 市场的融资总额达到了 15 亿美元。在不久前，消费金融公司 Affirm 也在美国完成了上市。

下图向读者展示了欧洲 BNPL 市场的大体格局，其中还包括该市场中的多家头部初创企业。

欧洲分期购物企业分布格局 | 图片来源：Sifted

与此同时，Klarna 公司的业务目前已经覆盖了 12 个欧洲国家，在最近还扩展到了意大利市场，Klarna 也在 2020 年收购了意大利金融科技公司 Moneymour。

欧洲BNPL市场内的新玩家们

首先来介绍一下在欧洲市场中值得认真关注的新兴 BNPL 初创企业。

Alma

Alma 的创始人团队 | 图片来源：Alma

总部：法国。同时公司正计划进军英国、比利时、意大利等市场。

融资总额：6250 万欧元，该公司在最近还宣布完成了总额为 4900 万欧元的 B 轮融资。

备注：Alma 公司的业务因疫情出现了大幅度增长。该公司向 Sifted 透露，在疫情封锁期间，公司在每个月都有数百个商户加入平台。在 Louis Chatriot 的领导下，Alma 公司拥有一套独特的信用评分系统，可以为购物者及时提供贷款评估。

Divido

总部：英国。目前正在与意大利、北欧地区、法国和德国的多家银行合作。

融资总额：1610 万欧元。

备注：虽然面向消费者提供 BNPL 服务，但 Divido 本身并不提供贷款业务。相反，它整合了 30 多家能够进行贷款的银行。Divido 本身只负责处理合作关系以及整合商户。

Twisto

总部：捷克。目前 Twisto 已在波兰开展业务，同时计划进军罗马尼亚市场。

融资总额：3680 万欧元

备注：在 Finch Capital 和 ING Bank 等机构的支持下， Twisto 的业务范围已经横跨整个中欧市场。这家公司成立于 2013 年，其应用程序的用户总量已经超过 160 万人。作为波兰国内的头部 BNPL 企业，Twisto 也在 LendTech 拥有自己的 BNPL 孵化器。

Scalapay

总部：意大利。目前业务已覆盖法国和德国地区。

融资总额：3680 万欧元

备注：Scalapay 采用了与 Klarna 非常相似的粉色调配色。这家意大利初创企业于 2019 年夏天上线，在几个月里就与来自法国、意大利和德国的 1000 多家商户完成签约。该公司的主管为 32 岁的 Simone Mancini。 

Zilch

总部：英国

融资总额：3640 万欧元

备注：Zilch 称自己是“千禧一代和 Z 世代消费者的运通（American Express）信用卡”，用户可通过 Zilch 享受个人信用额度和分期付款服务。该公司获得了英国监管机构 FCA 颁发的消费信贷许可证，最近该公司的用户数量也已突破 10 万大关。

ViaBill

总部：丹麦。目前在西班牙也设有办公室

融资总额：1000 万美元，另有 4000 万欧元的贷款。

备注：来自丹麦的 ViaBill 拥有 900 家加盟商户。与 Zilch 相似，它为用户提供了一个额度最高达两千克朗的信用账户，允许消费者在网购时进行分期付款。

欧洲BNPL市场尚处初级阶段

在众多新玩家加入的背景下，Klarna 首席执行官 Sebastian Siemiatkowski 也表示，公司意识到了这些竞品对自身构成的威胁。他在近期向 Sifted 表示，与 PayPal 等传统金融科技企业相比，他更担心近期在欧洲市场中涌现的初创企业。

与此同时，整个欧洲BNPL市场也依然处于初级发展阶段。Alma 公司负责人 Louis Chatriot 向 Sifted 表示：“事实上，真正能够覆盖整个欧洲市场的 BNPL 服务商还没有出现，Klarna 也还没有涉足法国和中欧等市场。”

目前，Alma 公司正计划利用最近完成的 B 轮融资（4900 万欧元），向商户提供覆盖整个欧洲市场的 BNPL 产品，以填补 Klarna 公司留下的空白。

投资活跃

尽管针对 BNPL 行业的道德规范还存在很多质疑，但众多投资人依然迫切希望在这一快速增长的市场区间中取得一席之地，全球市场内的 BNPL 企业融资总额也在逐年上升。

 

2018 至 2020 年全球 BNPL 产业投资情况 | 数据来源：Sifted

在 2020 年中，全球 BNPL 产业的投资交易平均值为 1.13 亿美元。相比之下，这一数字在 2018 年仅为 2600 万美元。这种繁荣与 BNPL 服务逐渐受到热捧有着直接联系，这一点在欧洲市场中表现得尤为明显。

到 2025 年，BNPL 产业在欧洲的业务总规模将有望突破 3570 亿美元，约占全球 BNPL 总规模的一半，同时也将占据全球电商产业总营收的 30%。在英国，目前每 100 英镑消费中就有 4 英镑使用 BNPL 进行支付，这一服务在千禧一代和 Z 世代人群中尤其受欢迎。在疫情封锁期间，使用 BNPL 的人数还出现了进一步上升。

就目前而言，在交易总额中提取 3% 抽成是 BNPL 服务商的主要营收来源。这本身就是一种相当有弹性的商业模式。与此同时，这些服务商所拥有的大量商户也是一笔极具吸引力的资产。

在近期，西班牙 BNPL 公司 Pagantis 就被金融科技企业 Clearpay 收购，此次收购也是 Clearpay 战略扩张中的一部分。此外，证券市场也对 BNPL 行业的未来持乐观态度，不少 BNPL 企业的交易价格是其实际营收的数倍以上。

竞争激烈

不过，需要注意的是，欧洲市场中的许多 BNPL 初创企业也要面临来自传统大型企业的竞争压力。这些传统企业包括 PayPal，亚马逊（Amazon）和美国运通（American Express），它们在最近都推出了零息分期购物服务。

与此同时，以 Zip、Laybuy 和 Afterpay（Clearpay 的母公司）为代表的澳大利亚金融科技企业也宣布了进入欧洲市场的计划。这些新玩家很可能会挤占 Twisto 等初创企业的市场份额，而 Twisto 到目前为止在其国内的 BNPL 市场中几乎享有垄断地位。

更为严重的是，许多初创公司都只依赖几家大型客户，一旦遭遇竞争，那么它们的处境也将变得尤为不利。以 Affirm 公司为例，该公司营收中的 28% 都来自健身器械公司 Peloton。

除此之外，BNPL 初创企业还面临另一个威胁，那就是主打工资预支服务的金融企业。以Hastee为代表的金融科技公司主推“按需支付工资”业务，为企业客户旗下员工提供了工资预支等金融服务，从而减少这些员工对短期贷款服务的需求；这也为 BNPL 企业带来了竞争压力。

与此同时，作为欧洲 BNPL 市场头部企业的 Klarna 也在考虑进一步发展公司业务。Klarna 在近期向 Sifted 透露，公司正计划在 2021 年进入另外 4 个欧洲市场(包括法国)，同时也在考虑进入美国市场。

目前 Klarna 正加大在英国市场的投入，使用其储备资金来积极扩张用户群体，同时对抗以 Zilch 为代表的新兴企业。

截止至 2020 年 1 月为止，Klarna 公司的欧洲市场业务范围 | 数据来源：Sifted

本文编译自 The fintechs taking on Klarna in Europe。

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