非洲十大赛道调研报告之二：数字信贷

原标题：非洲十大赛道调研报告之二：数字信贷

作者：非程创新 （微信公众号ID：Future-Hub）

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上一篇有关支付赛道的报告中，我们讨论了数字支付在非洲的现状和机遇，本篇将继续探讨非洲金融科技在数字信贷上的延伸，分析信贷服务在非洲面临的宏观环境和监管框架，现有玩家的状态以及面临的挑战和机遇等。

一、金融服务总体概述

1. 概念界定

金融服务是指金融机构通过开展业务活动为客户提供包括储蓄、信贷、投资、结算、证券买卖和金融信息咨询等多方面的服务。进一步普及金融服务，可以促进经济快速增长，同时降低贫困和不平等，在发展中国家有着特殊而深远的意义。

金融普惠性（Financial Inclusion）是指针对整个成年人口，特别是低收入和农村地区人群，提供适当且负担得起的广泛的金融服务，涉及储蓄、信贷、保险和理财等。

近年来，金融服务领域的技术创新，也即通常所说的金融科技，已经成为将金融服务覆盖到一些先前被排除在外的群体的一个重要工具。通过金融科技创新，为收入低且不稳定的人群量身打造可持续的金融产品，通过规模经济降低了交易成本，提升了交易速度、安全性与透明度，技术也消除了提供金融服务的障碍，比如遥远的物理距离等。

2. 宏观环境

到本世纪末，非洲是唯一一个人口还在继续增长的地区。以目前的非洲第一大经济体和人口最多的国家尼日利亚为例，本世纪末，其人口数量将超过中国，达到 7.9 亿。目前，非洲的 12.5 亿人口中，60% 的人口在 25 岁以下，所以被称为最年轻的大陆。与快速增长的年轻人口形成鲜明对比的是，大部分人口无法获得金融服务或未被充分满足对金融服务的需求，主要的原因包括：收入不够稳定，缺乏开设银行账户所需要的文件，距离银行和其他金融服务机构遥远，缺乏基础的金融知识以及无法支付账户管理费用等。

不过，近五年来，在撒哈拉以南的非洲地区，运营商和科技公司主导的移动货币（Mobile Money）正在促进金融普惠。虽然拥有银账户的成年人的比例并没有明显增长，但使用移动货币账户的成年人的比例几乎翻了一番，达到 21％。自 2014 年以来，移动货币账户已经从东非扩展到西非及其他地区。在布基纳法索、科特迪瓦、加蓬、肯尼亚、塞内加尔、坦桑尼亚、乌干达和津巴布韦，20％ 或以上的成年人仅使用移动货币账户。

撒哈拉以南非洲移动货币账户普及率

金融普惠的推进，除了技术作为影响因素以外，政府和监管机构也发挥着不容忽视的作用，比如是否提出及实施了切实可行的政策和监管框架。以加纳为例，2019 年，世界银行认可加纳是非洲移动货币发展最快的市场。2020 年 5 月，加纳与世界银行合作制定《国家金融普惠与发展战略》，旨在到 2023 年将金融普惠度从目前的 58％ 提高到 85％，提供更多的经济机会并减少贫困。具体措施包括：增加金融服务接入点，提高账户拥有率，以及在全国范围内普及金融产品等。另外，与Consultative Group to Assist the Poor 合作推出《数字金融服务政策》，旨在支持有弹性、包容性和创新性的数字生态系统，促进社会发展、经济繁荣和私营部门发展。该政策制定了四年（2020-2023）蓝图，以实现六个领域的短期和中期目标：（1）改善数字金融服务（Digital Financial Services）生态系统的治理；（2）支持金融科技；（3）建立有利的监管框架；（4）提升当局对数字金融服务的监管能力；（5）支持数字金融服务市场基础设施的开发；（6）推动数字金融服务的拓展（包括付款，储蓄，信贷和保险）。

自 1970 年代以来，非政府组织向穷人，特别是妇女和非正规部门的穷人提供了大量的小额贷款，以满足基本生活需求或做生意及扩大生意需求。一般来说，小额贷款通常在 20 美元至 300 美元之间。小额信贷是“穷人的零售银行业务”。除国际性的非政府组织之外，非洲各国都有大量的小额贷款金融机构（MFI，Micro Finance Institution)，受央行监管，为传统银行无法覆盖的低收入人群提供以信贷为主的金融服务。随着在非洲手机渗透率的提高和金融科技的发展，更多的电信运营商和科技公司加入了数字化信贷的领域，提供更加便捷及时的线上化贷款服务。不过，近年来，由于小额贷面临的坏账问题和“利滚利”的违约金，提供的金融援助反而形成了一种事实“剥削”，使得贫困的人群进一步陷入了贫困，引起了巨大的争议和监管的关注。

二、非洲金融服务的现状及市场空间

1. 金融普惠性的全球对比

2011 年，世界银行集团启动了全球 Findex 数据库，该数据库由比尔和梅琳达·盖茨基金会 The Bill and Melinda Gates Foundation 资助。全球 Findex 旨在通过对全球金融包容性进行量化衡量，追踪全球金融包容性的成果和进展。根据世界银行发布的《 2017 年全球 Findex 数据库：衡量金融普惠性和金融科技革命》的报告显示，2017 年有 69％ 的成年人拥有银行账户，比 2011 年的报告增加了 18％。总体而言，在过去的十年中，金融技术（简称金融科技）的兴起以及手机和互联网的广泛使用推动了金融普惠性的发展。金融服务不仅在世界范围内扩展到更多的成年人，而且金融技术的发展正在促进为已经拥有银行账户的人提供更广泛的服务。

金融普惠性在世界范围内存在比较明显的不平衡，高收入经济体的金融普惠程度要远远高于发展中经济体。不过，发展中经济体正在积极改善这一状况，以印度为例，印度政府大力推动生物识别身份证以增加账户拥有率。在利用技术获得金融服务上，中国和肯尼亚分别代表了两种不同的模式。在中国，移动金融服务主要通过第三方支付服务提供商如支付宝和微信提供，链接到银行或其他类型金融机构的账户。相比之下，在肯尼亚，移动金融服务主要由电信运营商提供，移动货币账户不需要与金融机构的账户挂钩。

在高收入经济体中，71% 的受访者表示在过去一年中进行过储蓄，而发展中经济体的这一比例只有43%。在高收入经济体中，超过四分之三的储蓄者 （占所有成年人的 55%）采用金融机构账户这样的正规的储蓄方式。在发展中经济体，只有不到一半的储蓄者 （占所有成年人的 21%）使用正规方式储蓄。一个常见的选择是半正规的储蓄，比如撒哈拉以南非洲地区的储蓄互助组（肯尼亚的SACCO），将储蓄放在社群组织内进行保管和共享。在高收入经济体中，大多数借款人依赖正式信贷，比如使用信用卡或从金融机构获得贷款。相比之下， 发展中经济体的借款人最有可能向家人或朋友筹借。

撒哈拉以南非洲的信贷服务，远远落后于其他国家。以信贷占 GDP 的比例为例，该数据在撒哈拉以南非洲只有 18%，而该数据在南亚和南美的比例分别为 37% 和 47%。根据世界银行的数据，非洲的信贷缺口在 3600 亿美元，有 2000 万中小企业无法获得信贷。

根据世界银行 2017 年的数据，非洲 15 岁以上人群拥有信用卡的平均比例是 4.47%。非洲比较大的经济体里，南非信用卡持有比例最高，达 8.87%，第一大经济体尼日利亚只有 2.59%。

2. 非洲主要国家金融普惠现状

尼日利亚

截至 2020 年 9 月，根据尼日利亚银行间结算系统（NIBSS）的数据，拥有银行验证码（BVN，Bank Verification Number）的成年人数为 4360 万。《世界人口评论》的实时数据显示，尼日利亚有 9960 万成年人。这意味着，到 2020 年，约有 5600 万（56％）尼日利亚成年人没有银行账户。截至 2018 年，尼日利亚约有 36.8％ 的成年人口（超过 3000 万人）无法获得任何正式或非正式的金融服务/产品。

2012 年，尼日利亚中央银行推出了国家金融普惠战略（NFIS，Nigeria Finanical Inclusion Strategy），明确了金融普惠的需求方、供应方和监管壁垒。NFIS 提出的指南和框架，包括“分层了解您的客户（T-KYC）法规”、“代理银行法规”、“国家金融知识战略”和“消费者保护”。2018 年审核后的 NFIS 指南提出以下 5 个优先事项：1）创建利于数字金融服务拓展的环境；2）全国范围内实现代理网络的快速增长；3）落实所有金融服务平台上开设和运营帐户/移动钱包的 KYC 要求；4）创建为无法获得金融服务的人群提供服务的有利环境；5）加快无现金支付渠道的实施，尤其是政府对个人和个人对政府的支付。

与肯尼亚不同的是，在尼日利亚的金融普惠发展中，运营商一直以来是缺失的角色，银行仍然占据统治性的主导地位。不过，2018 年，运营商终于获得了一个进入金融服务的窗口，尼日利亚央行宣布颁发 PSB 牌照（Payment Service Banking License），允许非金融机构提供基本的银行服务（开设储蓄账户，接受存款，跨境转账，运营数字钱包，发借记卡和预付卡），但不能经营贷款和外汇业务。运营商可以凭借覆盖到乡村及偏远地区的网络基础设施和代理商网络，向更广泛的人群提供支付服务。2020 年 8 月，Globacom，9mobile和Hope（Unified Payment 子公司）都正式获得 PSB 牌照。

尼日利亚是一个大国，经营和扩大银行分支机构的高昂成本是不可持续的。代理网络提供了一种更便宜更有效的到达最后一英里的方法。2018 年，尼日利亚启动了共享代理网络设施（SANEF）措施，汇集了 50 万个代理，以将金融服务扩展到之前不受重视地区（尤其是尼日利亚北部地区）的人口。不过，研究表明，在尼日利亚，目前主要是由已经获得银行服务的人口使用移动货币，因此收效还不明显。

肯尼亚

根据 Finaccess 2019 年 7 月的报告显示，肯尼亚的金融普惠性达到 83%，79% 的成年人拥有移动货币账户，25% 的成年人拥有手机银行账户，8% 的成年人拥有数字贷款应用。SACCO 和 MFI 在肯尼亚有着特殊的地位，十分之一的肯尼亚人通过 SACCO 和 MFI 获得金融服务。

Safaricom（肯尼亚电信运营商）在推出 M-Pesa 时在肯尼亚占有近 80％ 的电信市场份额，而肯尼亚最大的银行的客户市场份额不到 15％。因此电信运营商在推动肯尼亚金融普惠发展上发挥着至关重要的作用。

SACCO（Savings and Credit Co-operative）是一种合作社，其目标是为会员积蓄储蓄和提供信贷便利（联合国人居署，2010 年）。SACCO 是农村重要的金融服务形式，在许多农村地区，本地 SACCO 是唯一的金融服务机构。虽然尚不知道在肯尼亚运营的 SACCO 的确切数量，但据估计有 4,000-5,000 个。

2012 年 11 月，Safaricom 和 CBA（Commercial Bank of Africa）合作推出了 M-Shwari，CBA 发行银行账户，提供资金并遵守所有监管要求。自 2012 年上线后的两年内，M-Shwari 账户超过 1 千万，CBA 银行每天发放 5 万笔贷款。CBA 银行已向 280 万借款人发放了 2060 万笔贷款，总计 2.77 亿美元，平均贷款额为 15 美元。所有活跃的 M-PESA 用户中有三分之一的用户也是活跃的 M-Shwari 客户。

不过，根据扶贫咨询小组（CGAP）的《数字信用革命：肯尼亚和坦桑尼亚借款人的见解》报告中的数据显示，将近一半的流动贷款借款人未偿还其贷款，被列入信贷黑名单。此外，接受调查的受访者中有 20％ 表示减少了食品支出，以偿还流动贷款。数字信贷初衷是提高金融普惠性，却对贫困人口造成了新的困境。

埃及

根据全球 Findex 数据（世界银行，2017 年），埃及只有 33％ 的成年人拥有银行账户，拥有银行账户的男女之间的差距为 12％，而高净值个人和低净值个人之间的差距为 21％。较低的金融渗透率与大量非正规经济的存在、高贫困率和高失业率密切相关。此外，埃及被认为是现金经济，现金主导了其大部分交易。

根据全球标准，尽管银行业的渗透率仍然相对较低，但截至 2017 年 8 月，埃及的手机渗透率达到 110％。因此，移动支付服务在该国具有巨大的发展潜力。 

埃及央行 CBE 在 2016 年 11 月更新了其移动支付服务法规，以允许银行客户通过其移动账户收发资金和汇款。此举是限制高度依赖现金交易战略的一部分。同年成立了国家支付委员会，并要求其减少在银行系统外使用钞票，鼓励使用电子支付并发展国家支付系统和基础设施。 

近年来埃及将金融普惠、数字经济和贸易便利化作为其优先事项。2020 年，埃及央行下令所有银行建立独立的金融普惠部门，以制定其内部金融普惠策略。埃及央行和金融监管局（FRA）都在制定一系列金融科技监管法律，同时推出监管沙盒机制，允许金融科技初创企业在未完全合规情况下，小范围试点验证，以支持各类金融科技创新。2020 年 9 月颁布了的新的《银行法》，此法被成为中东北非其他国家模板，将电子支付、金融科技、加密货币等纳入法律监管框架。埃及金融监管局（FRA）也批准了一项旨在监管和支持金融科技服务在非银行金融部门应用的法律草案。

南非

在南非，银行帐户仍然是使用最多的金融服务。在 2003 年至 2017 年之间，没有银行账户的成人人数从 1700 万减少到 1400 万（南非约有 5700 万人）。尽管超过 70％ 的成年人拥有帐户，但只有 24％ 的成年人每月进行三笔以上的交易，例如提款，存款或刷卡。南非的银行交易费用较高，有 60％ 以上的交易是以现金完成的。

移动货币（Mobile Money） 在南非不属于主流，MTN 曾经在 2012 年推出过，不过由于运营成本过高，2016 年关闭该业务，2020 年 1 月该业务重新启动。大部分南非人对于移动货币缺乏认知和信任感。

National Stokvel Association of South Africa表示，超过 40％ 的南非家庭使用 Stokvels。Stokvels 是一个储蓄或投资社区，类似于肯尼亚的 SACCO，成员定期缴纳约定的金额，之后根据成员同意的方法将金额分配，诸如此类的基于社区的组织为低收入人群提供了银行业所缺乏的灵活性和服务支持。

个人通过现存的金融机构获取信贷时，银行需要工资单和银行对帐单，批准流程也较冗长，无法满足低收入人群的需求，同时监管也使得正规的金融机构缺乏创新，不少南非人转向社会高利贷（mashonisas）或向朋友和家人等非正式渠道借钱。此外，大量的小型非正式企业，由于不满足商业银行的要求，且需要支付较高的银行账户注册费，也无法从正式的金融机构获得贷款。

西非法语区

科特迪瓦当局于 2019 年 5 月通过了《 2019-24 年国家金融普惠战略》，旨在加强为低收入人群和中小型企业提供金融服务。除了优先考虑将金融普惠性从 40％ 的人口扩展到 60％ 之外，该蓝图的目标还包括改善对企业和整个社会的金融教育，更好地促进数字金融发展机制以及对金融部门更好的监管。

西非中央银行（BCEAO）2019 年 7 月的一份报告显示，该地区的金融普惠性呈现积极趋势：银行渗透率从 2017 年的 16.4％ 增长到 2018 年的 19.3％。多哥在西非经贸联盟成员中比率最高，为 26.8％，其次是马里（23.3％）和贝宁（22.5％）。科特迪瓦在该地区排名第四（21.6％)。考虑到其他类型的金融服务（例如移动货币）的普及，该地区的整体金融服务渗透率在 2018 年为 41.1％，高于 2017 年的 35.8％。表现最好的是多哥，占 85.4％，其次是贝宁（68.7％），塞内加尔（51.9％）和布基纳法索（ 41.3％）。

在科特迪瓦的企业中，人数小于 200 人且年流水小于 170 万美元的中小企业占比 80%。中小企业的潜在融资需求巨大，IFC 估计，到 2020 年初，中小企业的融资需求将超过 23 亿美元，占 GDP 的6.8％。不过，中小企业从银行机构获得贷款的需求经常被忽视，政府正在努力缓解该矛盾。此外，在个人信贷方面，据西非中央银行（BCEAO）称，截至 2019 年 9 月，西非共有 511 家小额信贷提供者，有 48000 个分发点，受益人达 1520 万人。

三、非洲信贷服务的监管框架

1. 尼日利亚

尼日利亚信贷受到国家和州的双重法律约束，并且每个州都有自己的信贷法律。在国家层面，放贷方分为三大类：

放债人（Money lenders）：不受央行 CBN 监管，但在特定的州，受放贷法律管辖。

财务公司（Finance companies）：受央行 CBN 监管，可进行放贷和收取保证金（receive deposits）；不能证券化贷款或接受客户存款。

小额信贷银行（Microfinance banks）：受 CBN 监管，可以放贷和接受存款。可以汇集未偿贷款，并利用现有存款和贷款创建金融产品。

银行对于无抵押的消费者贷款有严格的限制，根据《银行和其他金融机构法（2007）》（The Banking and Other Financial Institutions Act）(BOFIA)规定，禁止储蓄货币银行发行无抵押贷款，违反规定可对银行业务人员处以罚款，甚至判刑入狱。因此银行更愿意接受房地产资产作为抵押，而在尼日利亚注册抵押品和证券过程冗长繁琐，消费者不得不进入利率更高的小额信贷机构进行贷款。

2005 年，央行 CBN 引入了小额信贷法规和政策框架，旨在为未被充分满足金融服务的人增加普惠金融服务。在 2011 年推出了新的《小额信贷政策框架》（Microfinance Policy Framework）在三方面对小额信贷提出了有别于其他金融机构的针对性要求：（i）贷款和储蓄的规模（ii）无抵押品或对抵押品的要求降低（iii）操作简便。

法律的不断完善，促使小额信贷行业在过去十年中有了长足发展。有执照的小额信贷银行（MFB）的数量已从 2008 年的 600 个增加到 2020 年的 940 个，存款总额从 2010 年的 590 亿奈拉增加到 2017 年的 1820 亿奈拉。

但该法案尚未应用到金融科技领域，2019 年央行 CBN 通告增加了对不同类型小额信贷银行（MFB）的最低资本要求。到 2021 年 4 月，州级 MFB 执照——这是大多数金融技术公司想获得的执照——的最低资本为 5 亿奈拉，到 2022 年 4 月必须有 10 亿奈拉；到 2021 年，国家 MFB 的最低资本为 35 亿奈拉，到 2022 年为 50 亿奈拉。CBN 对小额信贷银行进行监管，未遵守 CBN 准则的可能会导致巨额罚款，甚至吊销牌照。央行 CBN 在 2018 年吊销了 154 家小额信贷银行的牌照。

2016 年央行 CBN 发布了《消费者保护框架》（Consumer Protection Framework），对金融机构行为、责任提出了新要求。框架分为 9 个部分，规定了客户投诉、信息公开、债务追偿、公平待遇、隐私保护等要求。银行 CBN 负责对此进行监管，不遵守该准则可能面临罚款、书面致歉，甚至吊销执照的惩罚。

2017 年推出的《信贷报告法》（Credit Reporting Act），要求金融机构向征信机关提供信用报告信息，并在风险评估中使用它们，解决贷款市场中信息不对称的问题。自该法案通过以来，尼日利亚的征信机构覆盖率有所增加，从 2016 年的 8％ 增至 2019 年的 13％，但信用信息缺口仍然很大，远低于肯尼亚的 36％ 覆盖率。

2017 年推出的《国家抵押登记法》（National Collateral Registry Act）允许借款人将可动产（包括有形和无形的个人财产）用作贷款抵押品去申请贷款。如果债务人未履约，则债权人有权在对债务人发出通知的十天后，对抵押物进行强制执行。受疫情影响，央行 CBN 提出，希望获得 COVID-19 干预资金的个人和中小企业，可以通过抵押可动产申请干预贷款。

2018 年推出的《支付服务银行指南》（Payment Services Banks Guidelines）对尼日利亚的支付服务银行（Payment Services Banks）(PSB) 做了详细说明。PSB 通常是电信公司、大型连锁超市或类似的大型 B2C 公司的子公司，后者通过利用其现有电信或分销网络来获得提供金融服务的牌照。指南允许 PSB 提供例如存款、汇款、付款处理和移动钱包等银行服务，向客户提供量身定制的金融产品。但要注意的是，PSB 不能向客户发放贷款。

2. 肯尼亚

之前由于肯尼亚政府监管框架陈旧，没有针对新兴起的现金贷的监管法律框架，整体监管比较宽松，一些不属于金融机构的现金贷平台在不受到肯尼亚传统的《银行法》，《小额金融法》和《肯尼亚中央银行法》监管情况下野蛮生长。对非集资吸储类的金融机构监管也相对松散，现金贷公司注册为非集资类金融有限公司（Non-deposit taking/Credit-Only）相对简单，只要先获得肯尼亚央行 CBK 的无异议书（Letter of no Objection），之后设立有限责任公司，完成公司注册流程即可合法合规地进行贷款业务。注册证书永久有效，无须每年更新，最低注册资金仅要求 10 万先令（约 6700 元人民币），且不须要实缴。

近两年负面投诉日益严重，例如高达数倍的年化利率、暴力催收甚至导致个别贷款人自杀、滥用贷款人信用信息共享（credit information sharing，简称 CIS）等等，使得肯尼亚政府开始下决心出台政策和制定法律以加强监管。

2019 年 10 月，国会议员 Gideon Keter 首次在议会提出《肯尼亚中央银行法修正案》提案，2020 年 6 月国会议会正式发布《2020 年肯尼亚中央银行（修订）法案》（草案），征求各方意见，并计划于 2020 年年底正式公布法案。该草案建议肯尼亚央行 CBK 作为肯尼亚数字金融产品和服务的监管机构，CBK 有权监管数字金融产品、金融产品服务提供商、数字信贷提供者和数字信贷服务提供者的行为。

受新冠疫情影响，借款人还款能力显著下降。CBK 宣布自 2020 年 4 月 1 日至 2020 年 9 月 30 日，禁止 300 多家政府监管之外的现金贷公司访问及修改肯尼亚征信部门 CRB（Credit Reference Bureau）个人信用数据，打击在线小额贷公司滥用 CRB 给予的信用数据提交和共享权限。其他受监管的金融机构，也只允许将未偿还贷款高于 1000 先令（约 67 元人民币）的违约贷款人列入征信部门 CRB 的黑名单，同时，CRB 将现有因未偿还贷款低于 1000 先令的违约人黑名单全部清零。

另外，Google 应用商店对于小额贷应用也有新的政策。2019 年 9 月，Google 应用商店要求还款期限少于 60 天的"快速个人贷"不得上线，并且要求运行中的小额贷 APP 需符合所在国对金融行为的监管）。肯尼亚数字贷款人协会（DLAK）也对成员企业提出了行业自我监管要求，例如贷款方仅收集与所提供服务有关的个人数据且在借款人明确表示同意的情况下才能使用该数据。

3. 埃及

受伊斯兰宗教文化影响，埃及之前的金融监管政策非常严格，金融监管政策改革相对缓慢。这两年埃及政府改革步伐加快，监管政策开始逐步松绑，以鼓励金融创新。

2009 年，埃及政府将原来三个独立的非银行金融监管机构（保险监管局 EISA、资本市场管理局 CMA 和抵押贷款金融管理局 MFA）合并成立金融监管局 FRA（Financial Regulatory Authority），由 FRA 统一负责监管非银行金融市场和工具，包括资本市场、期货交易、保险、抵押融资、融资租赁、证券化等。2019 年底 FRA 首次批准小额贷公司推出小额贷产品（Nano Finance）。

FRA 对小额贷产品的要求主要有如下几点：

1）允许每个用户贷款金额最高不超过 3000 埃镑（约人民币 190 美元）；

2）还款期不超过 90 天；

3）承诺在产品上市后，立即向保险公司购买保险，在每个月底前，保单应至少覆盖其产品总金额的 25%；

4）承诺在放贷前，对超过 500 埃镑的贷款申请，到埃及唯一的征信局 I-Score 数据库查询申请人及其担保人（如果有的话）的信用状况。此外，如因本公司不可控原因，或者管理局可以接受的理由而未进行该查询的，小额贷公司须在放贷后两个工作日内进行查询，并将该查询存入客户档案。如果存在任何信用问题，不得放款。此外，小额贷公司应定期（最多每两周）更新存在征信局 I-Score 数据库中的客户信息及其信用状况；

5）确保客户数据不被损坏、不被盗用或不会丢失。需要获得用户的许可，才可以访问用户数据；必须保护客户的全部隐私信息，并严禁其员工或代理商未经其明确同意而滥用或与他人分享用户数据。

4. 南非

南非政府认为小额贷款是反贫穷的，有助于创造就业和增加收入，并建立了 South African Micro-finance Apex Fund (SAMAF)，用可持续的方式为小企业提供贷款。所有小型借贷机构必须向微型金融监管委员会（MFRC）注册，并遵守相关规则，受南非中央银行监管，以及来自 MFRC 的检查。南非出台了《国家信贷法》（NAC）、《国家信贷修正法》（NCAA）、国家信用法规等，同时建立了国家信用监管机构，使得小额贷款行业正规化。

符合以下条件，必须申请注册成为信贷提供者（credit provider）：

根据折扣交易或分期付款销售协议提供商品或服务的一方；

在典当交易中预支资金或信贷的一方；

根据信贷协议提供信贷的一方；

抵押协议下的抵押权人、抵押贷款人；

租赁公司出租人（lessor）；

根据信用担保作出保证或承诺的一方；

根据任何其他信贷协议将资金或信贷透支给另一方的一方；

订立信贷协议后根据信贷协议获得放贷人权利的任何其他人。

四、非洲信贷服务的细分领域及代表公司

1. 小额现金贷

小额现金贷是非洲金融科技行业玩家最多的细分领域，参与者主要以运营商和科技公司为主。运营商推出的 mobile money 吸引了大量用户，同时大都利用其庞大的分销网络，与银行合作，顺势推出小额现金贷业务。运营商关于用户的内部数据包括通话时间，充值频率及金额、设备种类等，基于此建立用户的信用等级。另外，也涌现出了大量的科技公司，通过数字手段，完成 KYC 信贷审核、申请、放款和回款的全流程。在信贷审核方面，与传统的银行需要大量的文书和抵押品等不同，小额现金贷通常在数分钟之内即可放款，并通过搜索智能手机数据（包括短信，联络人清单，通话记录，银行余额消息和账单收据）来确定信用度。除对接国家层面的信用数据库以外，小额现金贷公司还会采用“小额测试”的手段，根据用户的回款状况累积信用记录，逐步提高放款额度。

尼日利亚

在尼日利亚，很大一部分人口仍然被排除在金融服务之外，根据 2016 年中央银行的调查，有 58.4% 无法接触到充分的金融服务。央行于 2012 年开始推行无现金政策，随着市场信心的增加、Bank Verification Number 的推行、3 个信用管理局的建立以及手机渗透率的提高。根据 McKinsey 的研究，尼日利亚的金融科技公司主要集中于支付和信贷两个领域，信贷领域以针对个人的小额贷为主。

CRC SCORE 是 CRC 在尼日利亚推出的信用评分系统，它与全球最广泛使用的信用风险评分系统 Fair Isaac Corporation（FICO）合作开发，也是尼日利亚唯一全球认可的信用评分。评价维度主要包括欠款（未偿债务）（30％），付款历史记录（35％）。

追求新信用（10％），信用记录的时间长度（15％），信用混合（10％）。目前，尼日利亚信用机构的数据量仍然很少，仅仅覆盖千万级用户量。

以下为尼日利亚市场比较常见的几种小额贷款：

肯尼亚

肯尼亚政府之前对于现金贷的监管框架比较陈旧和宽松，现金贷发展十分火热。除运营商和银行合作的 KCB M-pesa 和 M-Shwari 外，截止 2018 年 9 月底，有 110 家以上的现金贷平台。在 2014 年至 2017 年之间，大约有 270 万肯尼亚人被征信局 credit reference bureaus 列为负面清单，其中 15％ 因拖欠少于 2 美元的贷款而违约。小额贷的借款目的主要是为了满足日常生活基本需求，话费或者补充小企业流动资金等。

. Tala

在肯尼亚，坦桑尼亚，印度，墨西哥和菲律宾等地运营，2019 年 9 月宣布暂时停止在坦桑尼亚的运营。肯尼亚是 Tala 目前最大的市场，拥有 300 万用户。目前已经进入 D 轮，融资累计超过 2 亿美元，投资人包括 Revolution、Institutional Venture Partners 和 PayPal Ventures 等。首次贷款范围在 9-44 美元，之后可增加至 270 美元，30 天贷款月利率 7-19%，21 天贷款服务费 5-14%。

. Branch

融资累计 1.7 亿美元，投资人包括 IFC，Visa，Foundation Capital 等，目前在肯尼亚、坦桑尼亚、尼日利亚、墨西哥和印度运营。使用智能手机数据，包括 GPS 数据，通话记录，联系人列表以及诸如银行余额消息和账单收据之类的文本，确定用户的信用等级。在肯尼亚提供的贷款 2.5-700 美元，4-48 周，月利率 2%–16%；在尼日利亚提供的贷款 2.6-524 美元，4-40 周，月利率 3%-21%。

加纳

目前在加纳比较普遍的小额贷提供方为电信运营商。MTN 的 MTN Qwik，与加纳的金融机构 AFB 合作（现在为 Letshego Ghana），最高可以提供 GHS 1000（180 美元）的贷款，可以从 MTN Mobile Agents 或 ATM 上提取。期限 30 天，利率 7%，无法按期支付，利率为 12%。MTN 还提供另外一项即时小额贷款产品 Xpress Loan。

. Fido

提供快速的短期小额贷，线上申请。首次可以提供 GHS 200（36 美元）的贷款，最高可达 GHS 1,000（180 美元），借款期 10-33 天。已经获得中央银行授予的牌照。借款者需要提供个人 ID 和 mobile money 或银行账户，不需要提供抵押，30 天利率为 14%，最低可达 8%。

埃及

埃及的小额贷还处于婴儿阶段，2019 年底 FRA 首次批准小额贷公司推出小额贷产品（Nano Finance）。

. Kashat

2020 年上线，埃及首家小额现金贷公司。在开罗和亚历山大提供 100-1500 埃及镑（6.33-95 美元）的短期贷款。用户在平台上提交申请并通过后，可以在 Aman Store 代理点（属于 Raya Holding）支取现金，还款也可以通过 Aman Store 或合作的其他第三方商户。Kashat 已获得 FRA 的牌照。还款期 2 个月，年化利率 16-28%，目前贷款申请近 1.5 万笔。

南非

. Jumo

成立于 2015 年，累计融资 1.46 亿美元，投资人包括高盛等。Jumo 致力于提供具有社会影响力的金融产品，例如小额贷款，储蓄和保险。该公司在非洲，欧洲和亚洲的 10 个办事处拥有约 350 名员工。目前在 6 个活跃市场（加纳、肯尼亚、巴基斯坦、坦桑尼亚、乌干达和赞比亚）运营，据悉，Jumo 已触达 1500 万消费者或小型企业，提供了超过 18 亿美元的贷款。

2. 分期贷

以消费为场景的分期贷在非洲并不常见，原因主要是存在大量的低收入且收入不稳定的人群，没有完善的信用记录，没有财产保全手段，导致坏账率比较高。常见的分期场景为家用电器连锁店与银行或者大公司合作，为其员工提供分期购买家电的服务，中产阶级有固定工作且收入稳定，坏账率较低。Jumia 在 2015 年与 First Bank 旗下的信用卡合作，推出分期购买的服务。2018 年，Jumia 在拉各斯上线 Jumia Flex，针对 3C 数码提供分期购买服务，还款计划分为 3 个月和 6 个月。美国的科技公司 PayJoy 已经将客户扩张到非洲，其产品 PayLock 集成在手机中，如果用户没有按时还款，将远程锁机。

. CredPal

2017 年成立于尼日利亚，毕业于 Y Combinator。个人客户方面，和雇主合作，向雇员提供信用卡，可用于线上或线下的合作点分期购买商品。企业客户方面，向中小企业提供的信用卡，可以跟踪其日常运营的交易和费用。已和 500 多家商户签约，完成了 4 万多笔交易，还与知名金融机构建立了金融合作伙伴关系，贷款总额超过 5 千万美元。

. Reach

尼日利亚分期贷。主要面向的人群是没有信用卡，但是也没有急迫到借小额贷的城市白领。用户在合作的零售商处购买商品，Reach 次日 8 点前支付，每月由雇主从工资里扣除应该支付的本金和利息。信用贷为期 3 个月，员工的信用限额为工资的 60%。Reach 的模式是 B2B2C，即向雇主提供可用于员工信用贷的电子 Voucher。目前零售商侧达成的合作主要为餐厅、时尚快消、日常百货、美妆、药店等。利息是其收入来源，利率为每月 1.5-4.3%。

. Lipa Later

2016 年成立于肯尼亚，目前在四个国家运营：肯尼亚，乌干达，尼日利亚和卢旺达。用户注册后，可以在合作的 500 家商户分期购买商品。已经为超过 20 万用户提供 3C 数码和家具产品融资。

. MITI

成立于肯尼亚。目前模式为 MITI 先从合作方处（比如 Copia）购买手机，加装锁机软件，用户从 MITI 处购买手机后，MITI 配送给用户（配送费用由 MITI 承担，合作方 sendy），用户完成首付后获得开机密码。用户在以后的 3 或 6 个月内每月支付分期贷款，如果没有按时付款，MITI 将远程锁机。收入主要有电商导流的佣金，先用后付的服务费 5% 和违约费 10%。

3. 供应链金融

国际劳工组织指出，中小企业融资更为重要，中小企业提供全球三分之二以上的工作岗位。令人担忧的是，即使在冠状病毒爆发之前，快速增长的经济体中也只有不到 15％ 的中小型企业获得了发展所需的信贷。根据国际金融公司（IFC）的数据，新兴市场中的中小企业每年未满足的融资需求为 5.2 万亿美元。

撒哈拉以南的非洲地区是中小企业财务最困难的地区之一，IFC 估计该地区 52％ 的中小企业有未满足的融资需求，中小企业信贷缺口为 3,310 亿美元。例如，在非洲最大的经济体尼日利亚，银行很少批准小企业贷款申请，只有不到 7％ 的中小企业获得了正式贷款。中小企业占尼日利亚企业总数的 96％，就业人数的 84％，占 GDP 的 48％，但其中很大一部分仍无法幸存。

. 4G Capital

成立于 2013 年，起初主要在肯尼亚运营，后扩张至乌干达，为小商贩、夫妻店等提供即时贷，无需抵押品，致力于满足快速消费品（FMCG）最后一公里分销商的库存融资需求。放贷使用其独家的信用风险评估系统，不依赖银行交易、网络、社交媒体等数据，首次用户可在 24 小时内获得小额进货贷款，在按时还款后，再次贷款可在 5 分钟内获得批准。已经提供超过 95 万笔贷款，金额超过 1 亿美元。

. Patasente

2015 年 9 月在乌干达开始运营，主要提供 3 种服务：(1) e-Purchase，面向制造商的B2B marketplace；(2)e-Factoring， 贴现，还款期 180 天以内；（3）e-Payment，集成银行卡或移动货币，收付款管理。

目前有 2300 个小企业客户。主要客户类型为农业（牛奶，咖啡，渔业，豆类），医疗，建筑，能源公司等。贷款申请通过率为 40%。通过的用户里 90% 会再次借贷。借贷金额最低 300 美元。利率为贴现票据的 3-5%。

非程创新团队参访 Patasente 公司

. Zanifu

自 2016 年 9 月以来，肯尼亚将商业贷款利率的上限设定为比央行基准利率（目前为 9.5％）高出四个百分点。虽然其目的是限制企业和个人的借贷成本，但在很大程度上却产生了相反的效果，银行认为中小企业风险太大，无法放贷。科技公司切入了这一赛道，通过供应链金融的方式，比如保理和保兑等，向中小企业提供融资帮助。相比于针对个人的贷款，中小企业可以出示日常流水和资产等证明，坏账风险较低。这一领域的代表公司是 Zanifu，2016 年成立于肯尼亚，创始人来自 Sendy 和 Kopokopo，月利率 7-10% 左右。

. Capiter

在埃及向中小企业（SME）提供供应链金融服务。埃及有 250 万 SME，目前针对 SME 的贷款都需要抵押，流程时间长，6 个月期限，而且由于中小企业的财务审计和报告都不够规范，银行不愿意向 SME 贷款，该领域市场潜力大且竞争空白。该平台 2500 美元以下的贷款可以实现自动化，2500 美元以上的贷款需要人工审核。月利率 2.5%-4%。创始人为 Swvl 前 COO，曾领导 400 人的团队，负责运营，财务和扩张。

. LulaLend

2014 年成立，南非第一家为中小企业提供短期资金的在线金融服务商。贷款流程自动化，可以在 24小时内提供资金。贷款规模在 2-150 万兰特（1320 美元-9.9 万美元），6-12 个月期限，月利率 2-6%。南非的中小企业存在比较明显的资金缺口，约 230 亿美元，提供营运资本贷款可以有助中小企业的成长。LulaLend 已经完成 A 轮 650 万美元融资，投资人包括 IFC，Accion Venture Lab 和 Quona Capital 等。

4. 融资租赁

. Tugende

2012 年成立，面向摩的司机提供融资租赁服务，在乌干达和肯尼亚共有 18 个服务网点，已有 2.3 万名用户。最近上线了移动端 APP，计划利用东非的网约摩的市场进一步扩张。2020 年获得 630 万美金 A 轮融资，领投方为丰田和法国 CFAO 联合成立的投资基金 Mobility54（专注非洲出行赛道初创公司），美国 Social Venture Fund、Segal Family Foundation 等跟投。

. Asaak

2016 年成立于乌干达，起初向中小企业提供经营资金贷款。后与 Safe Boda 合作，向骑手提供摩托车融资服务，每月的还款从骑手的移动钱包中直接扣款。18 个月付款期，年利率 35%，可以通过合作伙伴获得骑手的行驶里程，次数，评价等信息。申请人可以在 2 天内获得贷款。2017 年获得 150 万美元种子轮融资，投资人包括 Resolute Ventures，500 Startups，Catalyst Fund 等。

5. 贷款超市及 P2P 业务

. Evolve Credit

2019 年成立于尼日利亚，是面向个人和中小企业提供各类借贷产品的快速比价平台，包括不同贷款产品的专家评论和评级、价格、利率和其他条款等，目前服务免费。对于放贷人，提供管理贷款申请流程的软件，收取软件使用许可费，该软件可以接收贷款申请，管理投资组合，自动进行信用评分以及放款和收款。收入模式为根据转换率收取佣金或收入分成。目前已有超过 1.5 万个用户在其平台上注册，并提交了 5 千笔贷款申请。平台上的贷款方包括 Carbon，GT Bank， Quickteller，Fairmoney 等。已经获得 6 位数融资，主要投资人是 Ingressive Capital、Flutterwave 创始人 Iyin Aboyeji 创建的 Future Africa、日本基金 Samurai Incubate 等。

. RainFin

2012 年成立于南非，P2P 贷款平台，该公司提供了一个在线市场，将信誉良好的借款人与贷方联系起来。借款人可以通过便捷易用的在线平台以较低的利率获得资金，而贷方则可以通过投资点对点市场获得更高的收益。投资人包括 Barclays Africa。

. KiaKia

2016 年成立，尼日利亚 P2P 贷款平台。个人可以通过 KiaKia P2P App 的点对点贷款平台直接向尼日利亚的消费者和 MSME 提供贷款。利率由贷款人的货币供应量和借款人的货币需求量决定，交易市场的双方可以协商利率，有三种供贷方参与的期限：6 个月，12 个月和 36 个月。

6. 第三方 KYC 服务商

KYC（Know Your Customer）是金融机构或金融科技公司验证其客户身份并评估与业务关系是否存在非法意图带来的潜在风险的过程。KYC 的范围从客户的姓名、电话号码、电子邮件地址和家庭住址等简单信息到私人信息并验证这些个人数据 PII（ Personally Identifiable Information）。PII 可包括姓名、出生日期和地点、生物特征信息、尼日利亚的银行验证码（BVN）、加纳的税务标识号或南非的南非身份证号。PII 还包括可用于追踪个人的任何其他信息：医疗记录，教育信息，财务信息（包括账户名称和号码）和就业信息等。

. Youverify

2017 年成立，对接多个国家的多种公民信息数据库以及线下合作代理商，其 API 产品帮助金融机构完成用户的在线合规审核（住址和身份认证等）。客户包括 Sterling Bank, Bolt, Kobo 360,  NIPOST等。已经完成了 30 多万客户的注册和验证。2020 年融资 150 万美元，领投方 Orange Ditial Ventures Africa。尼日利亚的同类竞品还包括 VerifyMe，已经获得 A 轮融资。

. Appruve

加纳初创公司，目前扩展至尼日利亚、肯尼亚、埃及和乌干达，其 API 产品为金融机构和金融科技公司提供个人和企业身份验证服务。身份验证包括比对 ID 数据库、OCR、人脸识别、活体验证。客户包括 Sterling Bank in Nigeria, Ecobank Group, IC Securities（资产管理公司）。毕业于 DFS Lab 2018、StartupBootCamp Afritech 2018、Google ML Accelerator 2018、2019 cohort of the Facebook Accelerator。

7. API 金融科技

. Okra

尼日利亚版 Plaid（2020 年 Visa 以 53 亿美元收购）。2019 年成立于尼日利亚，提供的 API，可以供金融科技公司调取其用户的所有银行账户的数据。目前已经对接 17 家银行，基本覆盖主要银行机构，客户包括 Carbon、Branch 和 Renmoney 等。月费 500 美元，可以调取用户在合作银行的 Auth、Transaction、Balance、Identity、Income 所有数据。2020 年获得 TLcom Capital 的 100 万美元 pre-seed 轮融资。

图片来源：techcrunch

. Mono

Okra 的直接竞品，创始人为连续创业者（Paystack 前产品经理，OyaPay 前创始人）。Mono 的 API 帮助金融机构生成银行对账单，验证账户详细信息，发起付款，执行信用检查等。目前还处于 MVP 阶段，已合作 16 家金融机构（包括 Carbon 和 Flutterwave）。2020 年完成 50 万美元 Pre-seed 轮融资，投资人包括 Lateral Capital，Ventures Platform (投资组合包括 Paystack 和 Kudi)，Golden Palm （投资组合包括 Flutterwave）等。

8. 征信服务 CAAS

. Migo

2014 年在尼日利亚上线，为大型公司（包括银行和电信运营商）提供信用评分服务，从而使他们能够向最终用户提供贷款。Migo 的客户包括尼日利亚最大的两家电信运营商 MTN 和 9Mobile，非洲第一家金融科技独角兽 Interswitch 和支付网关领军公司 Flutterwave。已经发放 300 万笔贷款，触达 100 万用户。现已扩张至巴西。2019 年 A 轮融资 1900 万美元后，于 2020 年获得 2000 万美元 B 轮融资，投资人包括 Valor Capital Group、Rise Fund 和 Velocity Capital。

9. 信贷软件服务商

. Ensibuuko

2014 年成立于乌干达，向小额贷款机构或互助储蓄组等提供可以管理贷款流程的软件，功能包括客户管理、流程处理、财务报告、放款收款等。

. Jamborow

2020 年成立于肯尼亚，向小额贷款机构或互助储蓄组等较缺乏技术能力的传统组织提供放贷管理的软件。目前已经合作 4 家大型 SACCO。创始团队具有多年传统银行经验。

五、非洲信贷的前景与展望

信贷服务对于非洲中小企业发展和经济增长至关重要。然而，非洲的中小企业尤其是无银行账户的低收入人群，在获得信贷服务上还面临巨大困难。基于此，小额信贷领域的各类创新应运而生，推动了金融普惠的发展。2017 年，非洲所有风险投资中约有 45％（2.53 亿美元）流向金融普惠。技术正在带来根本性的变革，开辟了新的机会，以覆盖以前金融服务无法触及的人群。不过，非洲的信贷服务目前仍然面临较大挑战，除了宏观的经济环境外，还包括缺乏征信机构提供准确的信用信息，银行和电信运营商和科技公司之间的集成困难以及来自资本和监管的限制。

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