美国股市 9 月总体而言都会处境艰难，而在今年 9 月，大型科技股遭遇了一场“完美风暴”，导致通常引领市场的这个板块下跌。

韦德布什证券（Wedbush Securities）董事总经理丹·艾夫斯（Dan Ives）表示，对科技投资者来说，今年 9 月无异于一场噩梦。

少数几只科技股的市值在纳斯达克综合指数总市值中所占比重高达 40% 左右，该指数在今年 9 月下跌了 5% 以上。同月标普 500 指数下跌近 4%，道琼斯工业平均指数也下跌了 2% 以上。

就苹果公司而言，该公司在其第三财季中成功扛住了新冠病毒疫情危机，业绩表现亮眼。但在 9 月份，该公司的股价还是下跌了 10.25%，与去年同期的涨超 7% 形成了鲜明对比。谷歌母公司 Alphabet 同月股价下跌 10%，微软下跌 6.74%，相比之下去年同期分别涨逾 2% 和涨近 1%。

特斯拉 9 月股价跌近 14%，Netflix 下跌 6%，相比之下去年同期特斯拉上涨 6.76%，Netflix 跌近 9%。亚马逊和 Facebook 同月股价分别下跌 8.76% 和 10.68%，相比之下去年同期分别跌超 2% 和 4%。

多种因素导致科技股下跌

“今年 9 月，市场上有多种因素联合发力，导致大型科技股基本上从‘超买’状态变成了‘超卖’状态。”保德信金融（Prudential Financial）首席市场策略师昆西·克罗斯比（Quincy Krosby）表示。

自 3 月以来，大型科技股引领美国股市一路走向新高，Netflix 和亚马逊等股票表现优异，原因是美国当局采取了封锁措施来控制疫情。

但艾夫斯指出，9 月投资者担心会出现类似于“互联网泡沫”时代的情况，并继续担心股票估值已经变得过高。举例来说，巴克莱银行在 9 月中旬表示，科技股估值达到了自 2000 年以来的最高水平，并据此将科技股整体评级下调到了“与大盘持平”。他还指出，随着科技股涨势的“减速”，市场上出现了普遍的避险情绪。

与此同时，美国总统大选在即，引发了人们对隐私、反垄断法规可能出台以及科技公司可能会被拆分的忧虑。CFRA 首席投资策略师萨姆·斯托瓦尔（Sam Stovall）周二表示，除非民主党大获全胜，否则市场可能不会认为民主党候选人乔·拜登（Joe Biden）出任总统是个负面因素。这是因为，只要民主党没有取得“横扫式”胜利，想要立法调高公司税和资本利得税就会更难。

第三季度财报季或推动股市回升

艾夫斯表示，受美国总统大选、新冠病毒疫苗可能问世或感染病例可能激增、以及第三季度财报季等因素的影响，第四季度美国股市可能震荡成交。

“上涨机会犹存，但很大程度上将取决于（第三季度财报）数据。”艾夫斯补充道。尽管如此，他还是乐观地表示：“与华尔街预期相比，基本面驱动因素强大得多。”

克罗斯比表示，她认为 9 月跌势证明，市场正在按应有的方式运作。

“人们需要认识到市场正在运转，市场机制正在运转。对于市场持续上涨的走势，人们的反应是：‘这会是 1999 年的重演吗？’因为这会让人联想到一段梦幻时期，而那个时期的结局非常糟糕。”克罗斯比说道。“市场下跌并解冻是健康的，而这需要一个过程。”

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