雅虎如今深陷泥潭 密集讨论阿里股票问题

报道12月2日—4日，可能将是决定雅虎公司命运的几天。在此期间，雅虎董事会计划在一系列会议上考虑出售公司核心业务的潜在交易。美国《华尔街日报》援引知情人士的话称，预计将讨论的内容包括：是否实施分拆价值320亿美元阿里巴巴集团股份的计划，还是为雅虎的门户网站核心业务寻找买家，或者两项举措都将实施。

作为一家以门户网站起家的公司，雅虎，这个当年为众人仰视的“上古神兽”，如今却深陷泥潭。雅虎最新一季的财报依旧令人失望，不管是营收还是利润都未能达到分析师们的预期。除去一次性费用，雅虎最新财季的营收仅10.02亿美元，每股收益15美分，分别低于华尔街分析师预测的10.24亿美元和每股收益16美分。

目前，雅虎310美元市值主要来自该公司的两大块亚洲资产，即在阿里巴巴和雅虎日本的持股。雅虎持有阿里巴巴15%的股份，价值约320亿美元，此外，该公司所持35%的雅虎日本股份目前的价值约为85亿美元。截至第三季度末，雅虎自身的现金及短期投资总计为59亿美元。这意味着，如果雅虎的亚洲资产可以免税剥离，投资者对雅虎核心业务的估值为负数。

尽管雅虎CEO梅耶尔一再强调雅虎的复兴需要时间，但今年以来，雅虎股价已经下跌了36%，离职高管人数高达12名，甚至连梅耶尔也被要求下台。在梅耶尔担任雅虎CEO近3年的时间里，她一直把重点放在移动、视频、原生广告和搜索广告上面。尽管这部分业务创造的收入同比增长43%，但这部分收入只有4.22亿美元，不到公司总收入的一半。雅虎依然高度倚赖日本市场和阿里巴巴股份，财务问题始终难解。

目前，有意向的买家可能包括雅虎竞争对手AOL的母公司Verizon。另据分析，预计私募股权公司也会参与其中。然而，雅虎仍未能就剥离阿里巴巴股份一事获得美国国税局的事先同意，这加大了美国国税局日后对该剥离计划免税待遇提出异议的风险。

雅虎曾经是无数人第一次体验互联网的入口。然而，搜索引擎也成为雅虎转型失败的痛点。2000年，雅虎与起步不久、当时名气还很小的谷歌签订协议，在雅虎网站采用谷歌的搜索技术，谷歌羽翼已丰之后，全面压制了雅虎。其后，雅虎与微软签订合作协议，放弃搜索核心技术，不仅让谷歌的市场地位更加巩固，也使自己在搜索业务上失去了“翻身”的机会。

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