原标题：分析师提高苹果目标股价：中国市场份额损失或从印度弥补

腾讯科技讯 12 月 18 日消息，据外媒报道，鉴于苹果公司近期在多个业务领域发展势头强劲，考恩股票研究公司(Cowen Equity Research)分析师正在提升对该股的信心，将苹果目标股价上调至 325 美元，并相信中国市场份额损失可能会被印度市场份额的增长所抵消。

在美国当地时间周二发给客户的一份研究报告中，考恩分析师克里斯·桑卡尔（Krish Sankar）指出，即将发布的 iPhone、蓬勃发展的无线销售和不断增长的服务收入，预计将成为推动苹果股价走高的近期催化剂。

桑卡尔还称赞苹果管理层在 2019 年成功地执行了股票回购计划。这造成了一种持续的动态，过去减持该公司股票的活跃基金经理，如今正争相维持自己的基准，在更有限的可获得性条件下，转而减持同等权重的股票。

桑卡尔写道：“苹果股价自 2019 年 1 月初触底以来上涨了近 90%，在 2019 年这个自然年中，苹果股价(未来 12 个月的市盈率)始终保持在 15-20 倍，这是自 2011 年之前 iPhone 业务仍在小幅增长以来未曾见过的估值区间。尽管如此，我们认为苹果股价可能继续跑赢大盘，因其核心硬件业务增长，以及认购收入增加带来的进一步(市盈率)倍数扩张，仍有上调每股收益（EPS）的空间。”

桑卡尔正在为 2020 年和 2021 年的 iPhone 销量增长建模，驱动因素是 iPhone 11 引入的价格稳定性、整个 2019 年 iPhone 系列引人注目的功能，以及这家 iPhone 制造商以旧换新和融资计划的扩大等。特别是，桑卡尔预计 2020 年 iPhone 销量将增长 3%，达到 1.97 亿部，预计将推动收入 1470 亿美元。他补充说，公司将从发布所谓的“iPhone SE 2”中看到的任何好处都将是递增的，因为他的模型目前没有考虑到这样的收入。

与此同时，桑卡尔预计 2020 年苹果服务的增长约为 16%，达到 570 亿美元。据估计，2020 年 Apple TV+ 收入仅为这一数字贡献了 5 亿美元，而苹果在内容上的支出估计为 40 亿美元。随着 Apple TV+ 免费试用的到期，该细分市场的财务状况应该会在次年开始改善，帮助推动该细分市场的收入增长三倍，达到 15 亿美元。他预计，到 2021 年，超过 50% 的服务收入将来自持续订阅。

苹果产品组合中另一颗冉冉升起的新星是 AirPods，它们现在为公司 2019 年营收做出了巨大贡献，达到 30 亿美元。分析师预计，这个数字到 2020 年将膨胀到近 40 亿美元。总体而言，桑卡尔预计，苹果可穿戴设备部门 2020 年的销售额将增长 38%，达到 245 亿美元，高于 2019 年的 180 亿美元。

桑卡尔重申，苹果 2020 财年和 2021 财年的每股收益预计分别为 13.54 美元和 15.65 美元，同时继续维持“跑赢大盘”的评级，他将苹果目标股价从 290 美元上调至 325 美元，2021 财年的混合市盈率高于 21 倍。桑卡尔写道：“风险是中国移动市场份额的进一步下降，但这可能会被印度市场份额的增长部分抵消。”

在纳斯达克股市的盘前交易中，苹果股价下跌了约 0.25 个百分点，至每股 279.1 美元。

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