原标题：Fetchr启示录：快速发展的行业和快速衰落的公司

中东电商物流公司 Fetchr 已经处于破产边缘，目前估值降低到 1 美金求售，为了自救，CEO 极有可能退出管理团队，在行业内已经是公开的秘密。

Fetchr 曾在 2017 年获得 4100 万美元 B 轮融资，当时是除了 Careem，Souq 和 Wadi 之外，中东北非地区第四家 B 轮融资规模较大的公司，一度被认为有可能是下一家中东独角兽。（回顾：中东北非哪些创业公司最火？2017 年融资 TOP10 盘点）

快速发展的行业

中东电商物流一直是被普遍看好的快速发展中的行业。目前，中东北非的线上零售额规模大约在 60 亿美元，未来一年有望突破 100 亿美元，到 2022 年有可能达到 285 亿美元。

Aramex 是中东电商物流老大，根据 2019 年第三季度的财务报告，截止到 9 月 30 日的收入为 37.82 亿迪拉姆（约 10.31 亿美金）。其中，增长最快的就是跨境国际快递业务，主要归因于跨境电子商务的持续增长。

除了 Aramex，目前中东的物流玩家都开始挖掘电商物流的机遇，包括 DHL、Agility 等物流巨头。甚至阿联酋航空都开通了从美国到中东的电商物流直邮服务。

毫无疑问，电商物流这个行业是在快速发展的。Fetchr 之所以在这个大背景下快速衰落，自身发展策略的失误是主要原因。

1、依靠资本输血的不可持续性

Fetchr 创立于 2012 年，主要团队来自于中东的电商鼻祖之一 MarkaVIP。这家电商现在已经归于沉寂，默默地被执御收购，但当年也是明星创业公司，在 2012 年时总融资额就达到 2000 万美金。

但是在 2012 年之后，德国孵化器 Rocket Internet 开始在全球新兴市场复制了一系列电商，掀起了一股电商潮。2012 年，腾讯大股东 Naspers 和老虎基金开始以每年投资数千万美金的频率押注老牌电商 Souq，Rocket 旗下的 Namshi、Wadi 等也开始崛起， MarkaVIP 的光芒被掩盖，虽然几次转型，都无力回天，最终于 2018 年被执御低价收购。（回顾：浙江执御已收购中东闪购电商 MarkaVIP）

Fetchr 的创始人 Idriss Al Rifai 是 MarkaVIP 的早期员工之一，当时为了加快物流的交付速度，他在 MarkaVIP 内部建立了一个后勤部门，在 2012 年时出去单干，创立了 Fetchr。

2016-2017 年间，中东北非正在经历 2012 年之后的第二轮电商高峰，亚马逊收购 Souq、Noon 上线、执御开始崛起都是发生在这段时间。在这轮潮流的裹挟之下，电商物流公司 Fetchr 自然也受到了很多关注，融到了数千万美金 B 轮融资。

然而，Fetchr 并没有及时将资本的输血转化为自身的造血能力。2018 年之后，中东电商潮开始归于平静，Fetchr 融到的钱也快烧完了。

在整个 2018 年间，Fetchr 一直在寻求 C 轮融资，可惜并不顺利，谈了很多家都没有达成一致。

2、大客户流失

在 2017-2018 上半年，Fetchr 可以说是“躺赢”。当时，Fetchr 最大的客户是正在快速发展的执御。2015 年，执御的销售额是 10 亿人民币，2016 年增长为 20 亿人民币，到 2017 年就超过了 50 亿人民币。

执御也一度很看好 Fetchr，甚至在 2018 年时向 Fetchr 注入一笔资金。但是从 2018 年末开始，执御对 Fetchr 的服务并不满意，开始自建物流。最大客户流失，对于 Fetchr 来说是个很大的打击。

可惜的是，Fetchr 也没有抓住执御之后崛起的其他中国跨境电商们。

3、成本控制

中东电商淡旺季单量差别非常大，旺季爆仓、淡季却运力闲置，对于物流公司的成本控制来说是个很大的挑战。我们判断 Fetchr 在 2017 年融资之后，对仓库及车队进行了重资本投入，但是大客户流失之后，这部分运力并没有很好地运作起来，造成了运营成本居高不下。

Fetchr 正采取一系列自救举措，除了低价出售之外的最可行的方案，是当前的管理层退出，引入来自 Aramex 以及股东之一 Majid Al Futtaim 的高管团队。同时也在裁员、业务外包以控制成本。

目前的关键是重塑客户信心。经历过这些挫折之后，需要下很大的力气才能挽回失去的口碑。