张晨为：中国企业的扩张对于亚洲风投圈来说是一把双刃剑

亚洲在移动支付等金融科技领域领先西方，中国更是在这一领域领先群雄，乔木创投（Arbor Ventures）管理合伙人张晨为（Wei Hopeman）如是说。

乔木创投是亚洲最大的金融科技领域风险投资（VC）公司。其产品包括中国和东南亚地区的金融科技公司，以及以色列的网络安全公司。该创投公司由张晨为和顾怡梅（Melissa Guzy）合伙创立，也是风投圈内为数不多的女性领导的风投公司。

张晨为曾跻身亚洲金融科技最有影响力排名的第38名。她认为，中国巨头企业在亚洲其他国家的迅速扩张对于投资圈来说是一把双刃剑。

“这给市场带来了资本和刺激，鼓励了创业。但是，与此同时，这也意味着市场中将流动更多的资金，这会引发过度投资和估值通胀，”张晨为在接受**时说。

以下，为Deal Street Asia（亚洲交易街）对张晨为的**摘录：

记者：香港、新加坡、澳大利亚、日本、韩国和马来西亚都开展了一系列吸引和培育金融科技投资的专项计划，从孵化器的运行和资助，到临时许可证放弃计划——每个国家似乎都采取了不同的策略，在这种情形下，是否会刺激产生地区性的金融科技创业者？

张晨为：在类似亚洲等的多元化地区，每个市场都有其鲜明的特点，创造环境、鼓励创新就成为了一个关键。许多人往往会把亚洲视为一个整体性的区域。但事实上，亚洲地区是由许多不同文化、语言、消费者习惯、经济技术发展阶段组成的。任何想在区域发展得风生水起都必须先在某一个市场获得成功，然后才能推进多个市场的上市和发布。

随着公司规模的扩大，最为重要的关键一步是聘请当地的合适的团队，以了解当地市场的情况。所谓合适的团队应当了解本土市场动态、监管环境和消费者习惯，因为每个市场都是多变且细化的。最关键的一个环节是，利用当地的知识和区域的机遇。

就金融科技而言，亚洲是否已经抢先走到了欧洲和美国的前面？不同于硅谷中善于模仿的公司，我们看到的是能够针对亚洲人的具体需求拿出解决方案的创新公司——这些都发生在整个亚洲大陆上。

亚洲在某些行业领域是处于主导地位的，比如移动支付，通过几个垂直领域建立生态系统、从消费者的角度实现点与点的连接、利用规模和力量成为移动支付的领先者。

中国公司最善于利用连接成网的生态系统的力量。如果从另一方面看西方地区，他们的纵深技术可能更为先进，比如以色列的网络安全。乔木创投的核心机遇在于打开亚洲市场，引入纵深技术，为这些机遇搭建桥梁，从而推动亚洲金融科技创新发展到更高的水平。

记者：作为世界上发展最快的地区，以及过去十年全球经济增长的重要驱动力，亚洲会在21世纪成为数字领域的引领者吗？

张晨为：这取决于你指的是哪一个垂直领域。亚洲主导着不同的垂直领域，特别是在消费者市场，受移动设备普及率的影响，与该地区的经济产品相结合。随着移动普及率远远高于银行的渗透率，这使得亚洲可以跨越移动支付，移动商务和更多的个性化服务的需求。在西方世界，谈及电子支付就会出现明显的代沟，千禧一代的态度更为开放，但是要改变所有消费者的认知和渗透率，这仍需很长一段时间的努力。

记者：作为一个专注于亚洲投资的基金，与西方相比你的感受如何？与美国相比，您的投资战略有什么不同？

张晨为：我们是一家全球基金，我们寻找的是全球最好的技术。在亚洲，在快速发展的基础市场背景下，面向消费者的公司往往发展规模更加迅速。B2B开始凸显优势，但是已经远远落后于美国和以色列。我们的投资策略是为最好的团队、最先进的技术同世界上最大、发展最快的市场搭建桥梁。

记者：乔木创投正在筹集第二个价值2亿的基金项目，融资数目比2014年第一次投资的1.25亿收盘资金数目更高。你认为，这个数字的增长是出于对该地区的看好还是出于市场的流动性？另外，除了国际金融公司，你们的有限合伙人还有哪些？

张晨为：由于美国证券交易委员会的规定，我们不能够对筹集基金发表评论。我们仍然认为，在金融科技领域有着很大的机遇，并有着很明显的全球野心。乔木创投是亚洲首个金融科技风投公司，我们仍会是最大的金融科技风投公司。我们拥有着重要的领域专长和技术，以及全球最深的战略网络。

我们的有限合伙人是全球金融保险中的重要战略部分，在关键的垂直领域和生态系统建构网络。这使得乔木创投能够从互惠互利的合作伙伴中产生影响力，合作伙伴包括有限合伙人和初创公司。

记者：许多亚洲风投公司还没有加入到以色列的创业行动中来，是什么让你对以色列的初创公司产生了兴趣？

张晨为：在过去的一年中，越来越多的亚洲风投公司发生了转变，看到了我们所看到的情况。我们涉足拥有最优秀技术的地方，而以色列正在一批金融科技领域中加速发展，并且有全球发展的机会。

另一方面，我们带来的是具有全球视野的附加价值的投资，作为一家了解环境和成长机遇，并具无与伦比的战略网络的投资者，我们为他们打开了亚洲市场。

记者：中国的企业，特别是百度、阿里巴巴、腾讯和京东四大巨头企业，打入亚洲其他国家的市场，这会改变其他地区的金融科技的行业景观、甚至风投圈的行业景观吗？

张晨为：这是一把双刃剑，它给市场带来了资本和刺激，鼓励了创业。但是同时，这也意味着市场中将流动更多的资金，这会引发过度投资和估值通胀。对于企业家来说，这意味着他们必须平衡金融风险投资公司与战略投资者之间的关系，并评估它会如何影响他们的退出机会。

记者：中国金融科技最能打动你的是什么？

张晨为：目前我们正在花大量的时间在监管科技，保险金融和跨境金融上。

记者：考虑到地区内优先的IPO（可能香港除外），投资者如何找到最佳的推出路径？

张晨为：如果你创立了一个很棒的公司，你会有很多的选择。早期阶段应该秉持着长远的眼光来建设有影响力的公司。

记者：作为一名VC，专业化是否重要？

张晨为：根据我的经验，答案是肯定的。现在的金钱是一种商品。吸引聪明的企业家和成为一个成功的VC意味着我们需要和我们投资的公司成为合作伙伴，利用我们的专业知识和网络帮助初创公司成长，招聘最适合的人才，了解他们的核心市场。这也让我们在发现适合市场、行业和网络需求的良好机遇时，能够快速决策。

记者：缺乏后期资本是否会让向您这样的VC在做出新资本的投资时变得谨慎小心？何时才能痊愈？你是否同意这样一个共识：不经历风雨，怎能见彩虹？

张晨为：这就需要了解什么样的KPI和指标是吸引下一个新的水平的投资所需要的，什么样的收入和用户基础是产生这些结果所需要的，以及你本身处于怎样的独立水平。这些公司需要一个可行的商业命题，要用正确的杠杆来吸引后期资本。

乔木创投的核心是，我们能够而且确实利用我们在金融和投资界广泛的全球战略网络关系，使我们的公司有机会达成目标。

记者：在私有股权、风险投资和创业生态系统以及更广阔的企业范围内，女性人数没有优势，性别差异显著。目前行业内的女性现状如何？多样性如何帮助企业有更好的表现？企业应该如何将职业发展提升到高级水平，如何吸引并留住顶尖人才？

张晨为：这是一个已经讨论了一段时间的热门话题。无论是在创业社区还是在VC圈都是显而易见的。去年一份关于风投行业的女性报告显示，在世界前百的公司中，只有7%的风险投资合伙人是女性。

说到创始人，创始人的核心特质是公司成功的关键，不管是男人还是女人。然而，有许多报告显示，多样性会产生更好的结果，例如在董事会中的多样性。想要改变现状仍需要时间，但至关重要的是我们要创造适当的环境和机会，这样我们才不会在20年内反复提出同样的问题。现在已经有更多旨在支持妇女和推动变革的倡议。

在乔木创投，我们很荣幸成为这方面的第一人，不幸的是现在女性创始人和VC仍然很少。希望这能鼓励其他女性，看到女性成功的可能性，并创造一个男女更公平竞争的职场。（殷小黑/译）

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