盈利曙光初现，一季度融29亿美金印度创投全面回暖

经过收集、整理、分析2017年第一季度的印度创投数据，竺道发布了今年首份针对印度创投市场的季度报告。竺道力争以专业的视角，抽丝剥茧地为读者找寻印度市场的发展规律。本报告全部数据均由竺道团队收集整理，为一手数据，以下为报告部分内容预览：

报告从投融资交易分析、收并购信息、活跃资本及投资人、政策变化、企业人事变动、创投趋势前瞻及中印投融资比较等维度进行解读，帮助大家对过去三个月的印度创投市场有个全面的了解。

2017年印度创投界开局良好。印度互联网创投界在经历了2015年投资过热和2016年资本回归理性后,2017年整个 行业开局良好。截至2017年第一季度,印度初创公司共完成228笔投融资交易,较 2016年四季度下降了6%;融资总额达29.07亿美金,比2016年第四季度增长 3.5倍。

针对中后期项目的投资明显增加。其中,印度电商巨头Flipkart获得腾讯、微软和ebay 14亿美金投资,成为一季度印度市场上数额最大的一笔投融资交易。此举为腾讯在印度首次涉足电商业务。

三家企业会分别在社交、云服务、海外渠道等方面为Flipkart发展提供帮助。交易之后，ebay印度业务将与Flipkart合并，然后退出竞争激烈的印度电商市场。

一季度获得投资最多的项目分别为Flipkart（14亿美元）、Ola（3.5亿美元）、Paytm（2亿美元）、Delhivery（1亿美元）、Blackbuck（7000万美元）。

德里和班加罗尔仍然是印度创投的两极，一个交易数最多，另一个交易金额最高。

前三个月,德里共完成77笔交易,班加罗尔则完成 68笔,两个地区的交易总数占一季度印度全国交易总笔数的63%。然而,相较于2016年第四季度,德里和班加罗尔的总交易笔数均有所下降。2017年一季度,孟买以34笔交易数位居印度第三。

即便德里在交易笔数上已经赶超班加罗尔,后者仍然是2017年一季度获得融资金额最多的城市。2017年前三月,德里共完成投融资交易 5.34亿美金,而“印度硅谷”班加罗尔则完成 20.5亿美金的交易。

这直接归功于电商巨头 Flipkart获得的14亿美金融资,占到班加罗尔总交易金额的68%。总部同样位于班加罗尔的共享出行品牌Ola也在一季度完成3.5亿美金的新一轮融资。

早期项目融资下降,中后期项目重获关注。2017年第一季度,印度创投圈种子轮获投项目总数为46,相较于2016年第四季度的62笔投资,有所下降。同样,相比前一季度的56笔交易数,2017年一季度天使轮获投项目也稍有下滑,总数为50笔。

出现这一趋势的原因在于,经过2016年的投资放缓,投资人目前更侧重于中后期成熟项目的投资,即便这意味着更大的单笔投资额,投资人也愿意在中后期项目上押注,并期待更高的成功概率和投资回报。

此外,经过2016年的理性回归,印度市场上也沉淀出一批模式和产品经过市场验证的中后期企业,投资人往往也更愿意投资这些已经被检验和验证过的初创公司。

2017年一季度,企业应用取代电商行业,成为受投资人追捧的细分领域。相较于2016年4季度,2017年前三月印度企业应用行业的投融资交易总数上涨30%。

同时, 2016年最受关注的电商和互联网金融行业,2017年一季度交易笔数均呈现下降态势,但两个行业的交易总金额则均有所上涨。

出现这一情况的原因在于,当前投资人正在将他们的投资布局多样化,持续寻找新的风口行业,而对于传统热门的电商和互联网金融领域,投资人则更倾向于以更高的融资额投资行业内的中后期企业。

印度创投市场进去收并购活跃期，印度本土公司间的收并购交易为主流。2016年前三季度,印度互联网创投圈的收并购交易曾出现逐季上涨的现象, 但在第四季度有所下降。

相较于2016年第三季度,2016年四季度的收并购 交易总数缩水近56%,这一现象在2017年一季度似乎有所延续。

按照当前趋势,2017年全年,印度互联网行业的收并购将持续保持上行状态,交易将在未来三个季度逐渐活跃。

国家政策一直是能够左右产业发展的最重要因素之一。在过去三个月里，印度政府颁布了一系列政策，鼓励创业促进中小企业发展的思路非常清晰。

今年1月，政府允许养老金和保险基金投资风投基金，为印度创业企业融资开辟了新的资本渠道。

2月，政府为小微和中小企业的提供税收优惠。凡年营业额在760万美金以下的印度本土小微和中小企业,可以享5个税点的企业税优惠,税率将从30%下调至25%。

B2B更被看好。在过去五年中,印度市场的互联网创投圈见证了多个行业的崛起和发展,包括互联网金融、医疗、电商和企业服务。其中这些行业内B2B模式的玩家则格外受到投资人和资本的追捧,并形成跨行业的良性交融。

相比较B2C行业，B2B行业具有B2B模式失败率更低,（约为12%-16%）、不需价格战,烧钱程度低(不烧钱在印度市场难能可贵)、利润率更高（2017年预估利润率将达到35%-30%）、作业流程中的数据管理难度更低等优势。

中印创投市场对比来看。从多方面市场数据来看,中国互联网创投环境要比印度市场成熟很多。电商在中国已经是相对成熟的行业之一,并非资本最为关注的行业。而在印度,电商则是飞速崛起的行业,仍然受到各方资本的热烈追捧;而垂直电商在印度也仍处于初步发展的阶段。

企业应用均为两国的风口行业,但是中国市场上,企业应用的交易则更为 活跃,2017年一季度,中国市场共完成273笔企业应用领域的投融资交易,同期印度市场的数字则为46笔,这也意味着印度企业应用市场存在着巨大发展空间。